在锂价初(chū)现(xiànsand可数吗还是不可数，thousand可数吗00; line-height: 24px;'>sand可数吗还是不可数，thousand可数吗)企稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒(méi)体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力(lì)已并(bìng)不(bù)明(míng)显。这也在(zài)一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期(qī)去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在(zài)此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我们(men)通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段(duàn)，第三季(jì)度将(jiāng)迎来大(dà)规模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格预(yù)计会(huì)维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩(xuān)高科(kē)在(zài)一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价(jià)格之后(hòu)，新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年(niásand可数吗还是不可数，thousand可数吗n)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有(yǒu)自(zì)产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存(cún)货(huò)金(jīn)额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了(le)解(jiě)，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期(qī)在一份研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库存(cún)周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐(fá)，收(shōu)购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方面今年(nián)预计增速(sù)将会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家储市(shì)场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电(diàn)需(xū)求，每年到(dào)了第二季度开(kāi)始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也(yě)正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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