财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发(fā哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险公司(sī)开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等(děng)公司负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率对(duì)公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众(zh哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭òng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责(zé)任准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人(rén)士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过(guò)发布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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