财联社(shè)4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂(lǐ)迎来一(yī)波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四个交易(yì)日后价格连(lián)续(xù)两日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股(gǔ)，锂矿(kuàng)股本周三表现强势，融(róng)捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集(jí)团和永兴材料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度涨(zhǎng)超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的(de)原(yuán)因之一是上海车展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会秘(mì)书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感(gǎn)受到汽(qì)车(chē)消费的(de)火热，提升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰(tài)君安表示，此(cǐ)前车(chē)企大(dà)幅降价(jià)导致消费者对电动车的观(guān)望心态(tài)有(yǒu)望逐渐(jiàn)改善(shàn)，市场开始预期5月(yuè)需求回暖。

　　有电池(chí)企业人(rén)士提到，目前磷(lín)酸(suān)铁锂电池的价(jià)格(gé)已经(jīng)逐(zhú)渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳(wěn)为主，不太可(kě)能(néng)进行降价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌信号能否(fǒu)持(chí)续稳定，受(shòu)多方(fāng)因素影响。有产业人(rén)士分析称，乐观来看，国内动力(lì)电池厂(chǎng)商清库存工作或(huò)到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平，并带(dài)动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情况(kuàng)看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排(pái)产预(yù)计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期(qī)基数(shù)较低(dī)，环比增幅更是高(gāo)达50％以(yǐ)上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂能在(zài)4月26日的(de)业绩说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复生(shēng)产，排产相比一季(jì)度会有明显(xiǎn)的提升。由(yóu)此可见，碳酸(suān)锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认为，此次(cì)碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底部(bù)反转，目(mù)前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察(chá)下游库存状(zhuàng)况(kuàng)，另(lìng)一方面还需要看终端需求(qiú)是否真正回(huí)暖(nuǎn)，”华南一家(jiā)主流锂盐厂(chǎng)商内部人士此前对财联社记者表示。该人士表示，电池厂商实(shí)际(jì)上从去年四(sì)季(jì)度开始(shǐ)便(biàn)启动大(dà)规模去库存举措，这(zhè)一举措在(zài)一季度实(shí)际上已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以(yǐ)后，相关(guān)电池(chí)厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停(tíng)的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷(lín)酸铁锂电池库存，有业(yè)内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划，逐步(bù)进(jìn)行(xíng)补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业的(de)风向(xiàng)标，宁德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额(é)来看，宁德时代的(de)库存(cún)已经退(tuì)回到(dào)2022年第一季度的水平(píng)。材(cái)料(liào)价格和库(kù)存水平，两项关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂电产业走向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水(shuǐ)平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未(wèi)来(lái)锂盐价格走(zǒu)向 最乐(lè)观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者(zhě)全年看跌至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半年时(shí)间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热议。就(jiù)在26日(rì)召开的中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国(guó)内(nèi)动力电池(chí)行业仍然存在一些(xiē)问(wèn)题，包(bāo)括电池(chí)产业链分工，价值链分配问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降也不是(shì)正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正(zhèng)常现(xiàn)象，行业(yè)要以之前(qián)大幅(fú)涨价为教训，保证价值链的合理分(fēn)配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社(shè)不完全梳理，这些业(yè)内人士和分(fēn)析师(shī)近(jìn)期对(duì)锂(lǐ)盐价格未来(lái)走势(shì)进(jìn)行预判并阐述(shù)具(jù)体(tǐ)逻(luó)辑(jí)，汇(huì)总如(rú)下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系(xì)列的数据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调(diào)整阵痛期，主要(yào)在于下游车市(shì)短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提前(qián)透(tòu)支碳酸锂的未来增长空间。进而(ér)导致，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下跌，中游(yóu)电池厂(chǎng)商集体进(jìn)入(rù)清库存阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近期(qī)碳酸锂价格率先实现反弹。更值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列材料(liào)价格也出现企稳甚至反弹(dàn)的(de)局(jú)面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)的库存也已经(jīng)逐(zhú)步恢复至健(jià太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询n)康(kāng)水平。据高工锂电了解(jiě)，目前中游电池厂(chǎng)商库存水位回(huí)退，此前部分电池厂商暂停的生(shēng)产线已(yǐ)经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游(yóu)车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端(duān)新能源汽(qì)车市场表(biǎo)现上看，年初的市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的需求(qiú)腰斩。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新能(néng)源汽车(chē)销(xiāo)量数据(jù)来看，其(qí)月销(xiāo)量逐步攀升(shēng)并且回暖速度(dù)超过往年。随(suí)着二三季度到(dào)来，车市逐(zhú)渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一(yī)步带动锂(lǐ)电产业中上游的订单需求。加上5月份(fèn)临(lín)近，企业重新开启月(yuè)度采(cǎi)购(gòu)谈(tán)判(pàn)，行业有望(wàng)迎来(lái)需求订(dìng)单(dān)的集(jí)中爆发。<太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询/p>

　　后续(xù)碳酸锂价格(gé)可能会(huì)有回涨的空间，但幅度(dù)不可能(néng)太大(dà)，最多在10％左右。业(yè)内(nèi)人士表示，因为经历本轮碳(tàn)酸(suān)锂价格的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于(yú)碳酸锂真(zhēn)实(shí)的供给情况(kuàng)更加清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商(shāng)在价格(gé)谈判(pàn)上会更加(jiā)谨慎。同时电(diàn)池厂商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收端(duān)，邦(bāng)普、格(gé)林美、天奇(qí)股份、华(huá)友钴业等企业(yè)持续推进电(diàn)池回收布(bù)局，来自终端材料回收的(de)产(chǎn)能也在稳步爬(pá)坡(pō)。相(xiāng)关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2025年国内回收(shōu)的(de)废旧电(diàn)池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到(dào)上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括宁德(dé)时(shí)代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺(shùn)利(lì)，将进一步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调整(zhěng)过程之后，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运作模(mó)式正从(cóng)“大开大合”的波浪式变得(dé)更为平(píng)滑。从(cóng)原材料到(dào)电池，再到下游车企，产业(yè)链各个环(huán)节的价格(gé)以及供需变化(huà)也将变得更加平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库存水平(píng)依旧处(chù)于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带(dài)动价(jià)格企稳(wěn)。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不是一个(gè)下(xià)游获(huò)利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池材料的价格下跌过快，但这并不为业(yè)内人士(shì)所乐(lè)见。碳酸锂从2022年(nián)11月(yuè)60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到，价格跌(diē)去近(jìn)7成，最直接受到冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿(kuàng)业(yè)一(yī)季度(dù)数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨(dūn)，相比于2022年四(sì)季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季度的(de)1783吨，环比下(xià)降(jiàng)27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企(qǐ)业(yè)则命运分化，大(dà)公司如天齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)有机会在价(jià)格下(xià)降周期中(zhōng)获得更多市场份(fèn)额，行业将变得更集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中(zhōng)发生过的(de)事。而同环节的大量中小(xiǎo)企业，尤其是最近(jìn)两年追(zhuī)高入局的新公(gōng)司，则面临停产(chǎn)乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的(de)东风(fēng)，赣锋锂业在(zài)去(qù)年轻松赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价(jià)格下降长期利好中(zhōng)国(guó)最大的两个(gè)锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净利(lì)润都超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最大的新能源车(chē)企比(bǐ)亚(yà)迪还(hái)多，其中天齐锂业净(jìng)利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和(hé)可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业(yè)里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外锂矿资源开(kāi)采成本(běn)普(pǔ)遍在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能(néng)以低(dī)于5万(wàn)元/吨的(de)价格采(cǎi)购碳酸(suān)锂，因为在(zài)锂矿国际交易中，即使拥有海外矿产的分销权或开采权(quán)，交(jiāo)易(yì)价格也需(xū)要通过长协确定，按(àn)市价定期调(diào)整。但能获得上游更低成本(běn)的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业(yè)更(gèng)能容忍(rěn)低价，并能在上游因降价(jià)减产时(shí)保持(chí)产能供应。

　　锂价超预(yù)期下(xià)跌牵(qiān)动着(zhe)万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁(suǒ)反应，并(bìng)不是一个下(xià)游获利，上游承(chéng)压的简单(dān)故事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时(shí)代理论上(shàng)会(huì)受益，但锂价(jià)的(de)超预期(qī)下跌，使宁(níng)德时代(dài)今年2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它(tā)本想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁德时(shí)代(dài)今年(nián)5月(yuè)计划投产的(de)宜春锂矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

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