昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请人(rén)签订有(yǒu)关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及(jí)相关协(xié)议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履(lǚ)行增资(zī)协(xié)议项下的回购承诺及(jí)支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红的差(chà)额(é)补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的(de)律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市(shì)场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过(guò)仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行(xíng)寻(xún)求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问(wèn)题的必(bì)由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行通知意(yì)味着恒大集团与曾经(jīng)的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题(tí)，许家印个人(rén)很可能从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行人(rén)名单，被限(xiàn)制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国(guó)长期(qī)通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事(shì)鲍曼(màn)中国有几个党派，中国有几个党派组织（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键(jiàn)数(shù)据(jù)并未让她相信物(wù)价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策以(yǐ)获得(dé)足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期美(měi)国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们(men)的政(zhèng)策利率需(xū)要在一段时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化(huà)，创下六个(gè)月新低(dī)，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经(jīng)济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费者信(xìn)心指(zhǐ)数初(chū)值(zhí)57.7，创去年(nián)1中国有几个党派，中国有几个党派组织1月以来(lái)最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)的5年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周三(sān)开(kāi)始(shǐ)，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌(diē)，截至(zhì)收盘(pán)，黄(huáng)金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金(jīn)人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的(de)数据(jù)使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其(qí)中金价(jià)更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降低，已不及同为避险资(zī)产的美元(yuán)，避(bì)险资金对(duì)美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期利(lì)好因(yīn)素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一(yī)步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开始降息的预期，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格局(jú)。当前国际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及(jí)金(jīn)融领域的压(yā)力必然(rán)逐步增加，这从今年美国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一(yī)斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移(yí)，美联储与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美(měi)联储货币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势(shì)主要受美联储(chǔ)货币政策和避(bì)险情(qíng)绪的影响，当前由于美国(guó)核心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下(xià)降，美元指数连续(xù)下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析(xī)师(shī)张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的(de)有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判(pàn)至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前形(xíng)成正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白(bái)银(yín)较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据并不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的与(yǔ)通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格(gé)受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对于(yú)宏观经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银(yín)在(zài)此过程(chéng)中也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工业品相对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价(jià)跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经(jīng)济(jì)数据的(de)好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资(zī)、工业(yè)增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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