公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思měi)的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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