财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎ寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶='color: #ff0000; line-height: 24px;'>寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶n)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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