美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备(bèi)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们结婚以后他那个越来越大了(men)预(yù)期美国经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)结婚以后他那个越来越大了于通胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济(jì)前景的不(bù)确定性和(hé)近期银(yín)行业的压(yā)力(lì)，官员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率不会(huì)给出一(yī)个(gè)明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一步(bù)提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的(de)信贷收缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给(gěi)经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下(xià)跌似(shì)乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能(néng)力下降的(de)预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太(tài)多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示(shì)，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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