项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求

　　尽管周五大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，中(zhōng)证TMT指数自(zì)4月(yuè)10日以来累计(jì)最大跌幅已接近(jìn)15％。

　　以史(shǐ)为鉴今年大概率演化为TMT大(dà)年 机构预(yù)计5月见底(dǐ)后(hòu)将迎“盛夏(xià)攻势”且大(dà)概率创(chuàng)新高 逢(féng)低加仓是最佳策略。

　　围绕今年(nián)TMT行(xíng)情，招商(shāng)策略张夏在4月23日研(yán)报(bào)中测算，本轮(lún)TMT高点出现在4月8日，高点调(diào)整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算(suàn)机、通信、传媒和(hé)电子自年初(chū)以(yǐ)来的涨幅分别(bié)为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优(yōu)于万得全A的表现。由于(yú)今年(nián)出现了(le)以AI+代(dài)表的(de)大(dà)型产业(yè)趋势，一季度TMT大涨且有明显超额(é)收(shōu)益，那么今年演(yǎn)化(huà)为TMT大年的概率已经(jīng)非常大。

　　进一(yī)步(bù)来(lái)看，若参考历史的调整时(shí)间和幅度，可能这一(yī)轮调整(zhěng)并(bìng)没有结束。以TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻势(shì)开(kāi)始(shǐ)的时(shí)间(jiān)来(lái)看，每年(nián)四月(yuè)份(fèn)到九、十月(yuè)份期间(jiān)会有一(yī)波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月底七(qī)月(yuè)初，到了2014年(nián)、2019年提前到(dào)5月下旬六月初，2020年调整(zhěng)比较(jiào)早(zǎo)，见底也(yě)比较早是4月初。因此(cǐ)，张(zhāng)夏认为，在(zài)学习(xí)效应的推动下，盛夏攻势开始的时间越来越早。对此(cǐ)，有业内(nèi)人士(shì)预计，基本在一季报披露结束后，假设(shè)按此(cǐ)速度再调整一段时间，估计在5月基本见底(dǐ)后(hòu)将迎来“盛夏攻势”。而面(miàn)对TMT大年中(zhōng)的这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由(yóu)计算机转电子（从应用到硬(yìng)件） 关(guān)注短期维度业(yè)绩可能超预期的AI赋能(néng)消费电(diàn)子(zi)板块(kuài)受(shòu)益标的。

　　今年(nián)业绩密集披露(lù)期结束后，若(ruò)随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)及政府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势，而往(wǎng)往这一波(bō)盛(shèng)夏攻势还会创新高。考虑(lǜ)今年年初春季躁动(dòng)是(shì)计算机占优，招商证券(quàn)张夏认为(wèi)按照历史经验，要么计算机转电子（从应用到硬件、如(rú)2010年、2019年(nián)），要么计算机强者恒(héng)强。

　　国海策略4月(yuè)9日研报认为，伴随(suí)二季度(dù)业绩窗口期(qī)的(de)到(dào)来，市(shì)场表现将更贴合业(yè)绩的相对(duì)优势，维(wéi)持(chí)TMT是(shì)全年(nián)主线的判断，并建议关注(zhù)短期(qī)维(wéi)度业绩可(kě)能(néng)超(chāo)预期的部分消费板(bǎn)块，电(diàn)子行业有望体现出相对优(yōu)势(shì)。

　　从细分环(huán)节进一步来看，广(guǎng)发策略4月17日(rì)研报(bào)指出，电(diàn)子行业在(zài)ChatGPT产业链中主要分(fēn)布(bù)位于AI服务器及相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发(fā)策略认为，AI服务(wù)器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型(xíng)进行训(xùn)练/推理的算(suàn)力(lì)载体和基础。数据量(liàng)和算力的提(tí)升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务器(qì)中存储芯(xīn)片、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板(bǎn)等电子产品的(de)量与(yǔ)价，给相关电子厂商带来了机会(huì)。国海证券同样在(zài)研(yán)报中指出，维持TMT为(wèi)全(quán)年市(shì)场主线的判断(duàn)，相(xiāng)关(guān)领(lǐng)域如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等(děng)细(xì)分赛道将陆续迎来(lái)基本面(miàn)的确认，估值修复尚(shàng)未结(jié)束。

　　国(guó)联证券4月(yuè)20日研报同样(yàng)表示，伴随(suí)AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐越来越(yuè)广，对(duì)于算力的需求将呈(chéng)现指(zhǐ)数级增(zēng)长，且AI芯(xīn)片国产替(tì)代速度加快。建议重点关(guān)注景嘉微(wēi)、海光信息(xī)等GPU厂商；海光信(xìn)息(xī)、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技(jì)等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领域，东(dōng)北(běi)证券4月16日研(yán)报表示，AIGC正在催化前述光通信重要环节，相关公(gōng)司将深度受益(yì)AI带来(lái)的增(zēng)量需求。建(jiàn)议关注国(guó)产光模块龙头公司：中际旭创、新(xīn)易盛、光(guāng)迅科技；高速光引擎光器(qì)件核心供应商(shāng)天孚通信；国产光(guāng)芯片领(lǐng)军企(qǐ)业(yè)源杰(jié)科技(jì)。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研报中(zhōng)同样看好AI服(fú)务(wù)器PCB，其测算，AI服务(wù)器PCB价值量(liàng)是普通服(fú)务器的价值量(liàng)的5~6倍，随着(zhe)AI大模(mó)型和应(yīng)用的落地(dì)，市场(chǎng)对AI服务器(qì)的需求日益增加，市场(chǎng)扩容在即，建议关注沪电股份、生益科技、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴森科技(jì)等企业。

　　另一方面，对于相关电子(zi)产品，广发策略表示，电(diàn)子(zi)厂商(shāng)亦有望受益(yì)于Cha项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求tGPT产业链的发(fā)展。在(zài)终端应用侧，AIGC将有望为XR、智(zhì)能音箱、安防(fáng)等终端设备打开(kāi)新成长(zhǎng)空间。此外，东海证券3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能(néng)消费电子趋(qū)势明确，估(gū)值重塑逻(luó)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求辑逐步(bù)验证，关注消费电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券(quàn)4月17日研报建议(yì)，AI创新持(chí)续催化，关(guān)注(zhù)AIoT设备(bèi)及(jí)服(fú)务器产业(yè)链(liàn)。其中，具备AIGC大语言模(mó)型(xíng)接入潜力的AIoT设(shè)备产业链，包括海康威视、传(chuán)音(yīn)控(kòng)股、视源股份(fèn)、康冠(guān)科技、歌尔股份(fèn)、创维数(shù)字等；2）受益于全球算力需求爆发式(shì)增长的AI服务器(qì)产业链，包括工业富(fù)联(lián)、沪(hù)电股份、环旭电子、东(dōng)山精(jīng)密、闻泰科(kē)技、鹏鼎控股等；3）创新产品频发(fā)催化的(de)VR/AR产业链，推荐歌尔(ěr)股份、三(sān)利谱、创维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业(yè)链(liàn)，包括光(guāng)弘科技、闻泰(tài)科技(jì)、传(chuán)音控股(gǔ)、顺(shùn)络电子、东山精密等。

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