金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱看(kàn)好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的(de)背景下，日本经济的边际变(biàn)化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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