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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储(chǔ)油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的(de)照片(piàn)可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上(shàng)称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已(yǐ)抵(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗dǐ)达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用(yòng)区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大(dà)火照(zhào)亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭(zāo)到两架(jià)无人(rén)机(jī)的(de)袭(xí)击(jī)，其中一架(jià)无(wú)人机被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外(wài)爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季度业绩(jì)大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品(pǐn)的(de)销量(liàng)较去年(nián)同(tóng)期有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油等公司(sī)主要原材料的(de)价格快速上涨，今年(nián)一季(jì)度公司主要原材(cái)料成本(běn)低于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提(tí)升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来(lái)源于网络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带来的(de)经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊(láng)坊的(de)央厨项(xiàng)目也(yě)将(jiāng)于年(nián)内建成投产。目前(qián)，河南周口和(hé)陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下及(jí)电商平台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期(qī)货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益的(de)净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的(de)套(tào)期保值操作未完(wán)全满足套期(qī)会计(jì)要(yào)求的衍生金融(róng)工(gōng)具损益的影响，因此将套(tào)期(qī)保值业务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值业(yè)务的公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在场内市(shì)场交易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等(děng)品种。第一季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产负债表中可(kě)以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析(xī)人士表示，道(dào)道全业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预(yù)计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩出现大(dà)反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜(cài)油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的(de)历史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业(yè)的加工(gōng)成本(běn)。然而零(líng)售终端的包(bāo)装(zhuāng)油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建产能(néng)陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大力(lì)发展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释放带(dài)来正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈(yíng)的另一(yī)主要原因(yīn)是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道(dào)全所用主要原料的国际交易价格呈现出回(huí)落走(zǒu)势，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原(yuán)料综合采(cǎi)购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季度则(zé)进一(yī)步延续(xù)回落趋(qū)势(shì)，对(duì)其(qí)一季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费区域(yù)，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复(fù)苏、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复的两(liǎng)大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复(fù)有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业(yè)绩表达正面预期，并(bìng)预(yù)测其今年全(quán)年营业收(shōu)入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材料(liào)供给(gěi)预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油(yóu)料市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需(xū)消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求(qiú)也将持(chí)续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大(dà)宗农产品价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现(xiàn)了(le)从(cóng)未有过的多元及宽松(sōng)局面，包(bāo)装(zhuāng)油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需(xū)求端则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏(fá)突出矛(máo)盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡(dàng)走势(shì)。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至金(jīn)融(róng)市场造成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及(jí)欧洲菜(cài)油供(gōng)给压(yā)力从进口成本端为油脂油料市场形成了(le)较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基(jī)本面利空出现共振，不(bù)论是(shì)油(yóu)还是粕(pò)均(jūn)显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了市(shì)场预期(qī)。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人(rén)士(shì)认为，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴(chái)投(tóu)料需求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出(chū)口潜力大大(dà)增加。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想拿到(dào)更多(duō)市场(chǎng)份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的竞(jìng)争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱势(shì)，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库(kù)存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增(zēng)加，表观库存蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(cún)或逐步起量，二季度(dù)菜油(yóu)价(jià)格与相(xiāng)关(guān)油脂价差缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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