北(běi)京(jīng)时间(jiān)5月7日，备受关注的(de)巴菲特(tè)股东(dōng)大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕(mù)，93岁的巴菲特和(hé)他(tā)的老搭(dā)档芒格在5个半小时的提问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的投(tóu)资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的(de)，据说达到(dào)1万人(rén)。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席(xí)基金学家(jiā)杨德龙如此分享自己在股东(dōng)大会的现场见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲特(tè)都会(huì)谈到(dào)中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国将(jiāng)会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公(gōng)司进行过(guò)投资(zī)部署，不(bù)过投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达(dá)到了(le)10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会上，作为董事长的芒(máng)格也曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投(tóu)资中国是没有问题的(de)。相较于投资美(měi)国(guó)而言，投资中国可以让你用(yòng)便宜(yí)的价格买(mǎi)到(dào)一(yī)些更(gèng)好(hǎo)的公司，而这(zhè)即(jí)便有(yǒu)一(yī)些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票(piào)可能(néng)会(huì)得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴(bā)菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益(yì)率不低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占(zhàn)据三分之一，其(qí)中(zhōng)酒企表现尤为出(chū)色；而从近3年的净资(zī)产(chǎn)收益率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业(yè)成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产收益(yì)率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选择的(de)是加权(quán)平均（年化）净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公司最新（截(jié)至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属行业(yè)算(suàn)术(shù)平均(jūn)值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家公司中挑(tiāo)选出了(le)估值相对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代(dài)财经通过(guò)巴菲特的持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既往偏(piān)爱快消领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押(yā)注(zhù)能(néng)源(yuán)领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清(qīng)仓持有33年(nián)的(de)百年老(lǎo)行——富(fù)国银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领域的(de)持仓(cāng)仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛(shāi)选，还对海天味(wèi)业等这类之(zhī)前商品(pǐn)信(xìn)誉受过不良影响的公司进行(xíng)了剔(tī)除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的(de)公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数官网。时(shí)代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料(liào)行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五年(nián)内，酒企表(biǎo)现出(chū)色，净(jìng)利润复合年(nián)增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润复合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在(zài)饮料界，明星家(jiā)电潜力大(dà)

　　实际(jì)上，在(zài)A股市场(chǎng)上(shàng)，有不(bù)少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达(dá)到巴菲特关(guān)注的最低标(biāo)准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这(zhè)些(xiē)企(qǐ)业的(de)TTM高于(yú)其所(suǒ)属行业滚动市盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选(xuǎn)出的18家公(gōng)kind用法固定搭配，kind用法总结司中，家用电器行业公司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相(xiāng)比起酒企，上述三(sān)家(jiā)企业的5年净利润(rùn)复合年(nián)增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之(zhī)差(chà)来(lái)看，差距最大的是主营(yíng)集成电路(lù)设计(jì)的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻(gōng)数(shù)字营销的(de)三人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最小的是(shì)公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余(yú)企业(yè)股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别(bié)在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也(yě)曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)22只(zhǐ)股票，承kind用法固定搭配，kind用法总结德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 kind用法固定搭配，kind用法总结