公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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