“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳工部数(shù)据显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以(yǐ)来最(zuì)大增幅(fú)。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公布(bù)后(hòu)，美国国债价格(gé)盘(pán)中跳水，收(shōu)益率拉升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期美债收(shōu)益(yì)率日内(nèi)升幅(fú)扩大(dà)到10个基点(diǎn)以上(shàng)；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合约定价显示，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率增加，预计(jì)未来两次(cì)会议期间(jiān)将加息25个基点，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道(dào)琼斯工业(yè)平(píng)均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综(zōng)合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集体收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放缓加息当(dāng)天以来最(zuì)大收盘(pán)涨幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报(bào)公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨(zhǎng)近(jìn)3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两个月低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全周(zhōu)跌(diē)幅，和(hé)布油(yóu)均三周来(lái)首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点(diǎn)转向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄金在美(měi)元和美债收益率反弹的打击下持续下行，创(chuàng)两周多来最差(chà)单日(rì)表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院分析(xī)师徐(xú)颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业(yè)人数而言(yán)，美(měi)国劳动力市(shì)场存(cún)在(zài)韧性(xìng)。可(kě)以看到，5月(yuè)美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每(měi)月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业主要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体表现好于(yú)4月，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与近(jìn)期(qī)房地产(chǎn)市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中非(fēi)耐用品生产连续(xù)三个月(yuè)就业人数减少，与制造业目(mù)前持续收缩(suō)的状态(tài)吻合。同(tóng)时(shí)她指出，5月非农就业报告也显示出就业市(shì)场边(biān)际(jì)降温的更多迹象，5月失业人(rén)数(shù)增加44万至(zhì)640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各行(xíng)业裁员人数的增加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率(lǜ)水平基本是60年代以来的最低水平，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业(yè)市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预(yù)期(qī)，工资对(duì)通(tōng)胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美(měi)联储进一步加(jiā)息(xī)的(de)必要(yào)性降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率(lǜ)会(huì)议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美(měi)国通胀数(shù)据，当前(qián)的就业市场状态可以(yǐ)支撑(chēng)在(zài)通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美联储利(lì)率会议落地前(qián)，市(shì)场步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态(tài)，预(yù)计美元指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题落地，美债收益率(lǜ)风险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预(yù)计(jì)国际(jì)金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周(zhōu)日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进一步减(jiǎn)产(chǎn)，以(yǐ)提振(zhèn)原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉，可能(néng)的选(xuǎn)项之一是额外减(jiǎn)产(chǎn)约100万桶/日。而此前(qián)有报道(dào)称(chēng)，欧佩克+不(bù)太(tài)可能在会议上决定(dìng)进一(yī)步削减石油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实的消息意(yì)味着(zhe)更多的(de)不确定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美国(guó)、加拿(ná)大(dà)和巴(bā)西等(děng)国家还在蚕食(shí)该集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国在4月份承诺(nuò)，从(cóng)5月(yuè)份开始(shǐ)自(zì)愿(yuàn)减产，不过这(zhè)些(xiē)行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的(de)下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大(dà)臣威胁(xié)要进一(yī)步减产(chǎn)，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则(zé)与(yǔ)沙特能源(yuán)大臣(chén)唱了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为(wèi)欧佩克+本周末(mò)不可能(néng)减产，布伦(lún)特(tè)油价可能会(huì)在(zài)年底前(qián)自行回升(shēng)至每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永(yǒng)远不(bù)应该(gāi)低估沙特在欧佩克+会议(yì)期(qī)间采(cǎi)取行动的(de)可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石(shí)油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示(shì)，欧佩克(kè)+希望(wàng)维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何(hé)决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持(chí)进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们(men)决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定突(tū)然崩(bēng)溃，导致原油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连(lián)斯基(jī)：俄乌冲突期间(jiān)，乌(wū)克(kè)兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合(hé)新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰(lán)只是希望北约合(hé)作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成(chéng)为北约成(chéng)员国之前(qián)需要更多安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障(zhàng)都写在纸上，直(zhí)到乌克兰能(néng)真正获得安全(quán)保(bǎo)证(zhèng)，有资格(gé)成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金融时(shí)报》援引知情人(rén)士的话(huà)报道称(chēng)，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人(rén)明(míng)确表示，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供(gōng)加(jiā)入北约(yuē)的(de)路线图，否则他将不会出席7月(yuè)举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌(wū)克兰(lán)已经做好(hǎo)了加(jiā)入北(běi)约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅正(zhèng)在(zài)等待北(běi)约接纳(nà)乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国(guó)、德国等(děng)北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥(ào)斯(sī)陆参(cān)加北约外长(zhǎng)会期间(jiān)表示，德(dé)国(guó)不认(rèn)为北约应该(gāi)在近期(qī)内接纳乌克(kè)兰。此外，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一(yī)些北约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安(ān)全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏(hóng)观(guān)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大(dà)宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外(wài)宏观层面来看，美国债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案(àn)，暂(zàn)时取消(xiāo)了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史(shǐ)以来首(shǒu)次(cì)违约，使得(dé)市场避(bì)险情绪消退(tuì)。同时(shí)在美联储本(běn)月会议或暂停加息的(de)预(yù)期推(tuī)动下，美元指数回落至一周低点，对风险资产的压制(zhì)减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返(fǎn)50上方(fāng)，好于预期的数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的出台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价(jià)格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本(běn)周，沪胶形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语期(qī)货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)市场消息(xī)比较热闹，前(qián)有云南旱灾(zāi)消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支(zhī)撑不(bù)力，逐步归于(yú)平静(jìng)。从整个5月行情(qíng)来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意(yì)社商品(pǐn)行情分析系统监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被(bèi)破(pò)，行(xíng)情维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市(shì)场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶新胶，天(tiān)胶价格(gé)应(yīng)声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国(guó)产全乳现(xiàn)货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场(chǎng)影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继(jì)此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开的新一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投(tóu)期货能化(huà)分析师(shī)童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下(xià)跌(diē)，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻息息相关。他指出，国储收储的(de)政(zhèng)治、战略(lüè)意义大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为(wèi)四大(dà)工(gōng)业原料，是(shì)关系(xì)国计民生、国防安(ān)全的重要(yào)战略物(wù)资。毫无(wú)疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一个事实(shí)：中(zhōng)国的天然(rán)橡胶(jiāo)的(de)自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的(de)天(tiān)然橡胶(jiāo)来说，是供(gōng)不应求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中，对(duì)天然橡胶的储备其实(shí)是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收(shōu)储(chǔ)传闻的收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收(shōu)储的对象是国(guó)产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的消费量(liàng)来说也(yě)只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是如果收(shōu)储的对象是交(jiāo)割品的话(huà)，性质就不同(tóng)了。因为目前(qián)全年国产全乳的最(zuì)大产量不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么收储的(de)量其实占到相当全(quán)年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童(tóng)长征看来，如(rú)果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求判断影响，再结合历(lì)史上收(shōu)储的(de)影(yǐng)响，RU的价格有可(kě)能(néng)会更上一层楼。但是，由于(yú)整个(gè)事(shì)件(jiàn)的(de)进程会(huì)非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会(huì)即(jí)刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来(lái)袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区(qū)全面开(kāi)割(gē)上(shàng)量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然而天(tiān)胶下游需求(qiú)并未有趋(qū)势性(xìng)改善，胶价上(shàng)涨动能驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国(guó)云(yún)南天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬(xún)全面开割(gē)，海(hǎi)南产区已经全面开割，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶(jiāo)产区(qū)也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已(yǐ)经由差变(biàn)好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格相(xiāng)对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶(jiāo)研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步(bù)恢复(fù)正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区(qū)大(dà)面积开割，预计(jì)后市仍有较多降雨，干旱(hàn)情况(kuàng)已(yǐ)得到缓解。海南日收(shōu)胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区逐(zhú)步上量，南部(bù)产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同(tóng)时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区(qū)降(jiàng)雨量(liàng)虽然处于历史均(jūn)值以下(xià)的概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较为(wèi)充足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用(yòng)原料价格(gé)处(chù)于(yú)低位，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求(qiú)表现依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订(dìng)单充足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货(huò)现象(xiàng)仍存，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业产能(néng)利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压力(lì)加大，为控制成品库存压(yā)力，存适度降负现象，全钢胎样(yàng)本(běn)企业产能(néng)利用率(lǜ)为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认(rèn)为(wèi)，目(mù)前天(tiān)然橡胶基(jī)本面处于供需两弱的格局(jú)中，尤其是(shì)下游需求分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预期(qī)不同，但是整体来说此前(qián)市场对今年的预期过(guò)高(gāo)。从下游(yóu)轮胎行业(yè)来(lái)看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量和(hé)出(chū)口同比数(shù)据还是不错的，反映国内(nèi)实(shí)际需(xū)求并不(bù)差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺(cì)激政策退出(chū)，今(jīn)年(nián)国内汽车(chē)市场相(xiāng)对(形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语duì)疲软(ruǎn)，价格(gé)战等负面消息较多(duō)，市场(chǎng)总(zǒng)体上(shàng)偏悲观。此(cǐ)外，青岛(dǎo)地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为(wèi)是国(guó)内需求不行，但是其(qí)实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是(shì)宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动；另(lìng)一方面美联储加息进程，以及美国(guó)银行危机(jī)和美债(zhài)上(shàng)限问题等(děng)。看向下(xià)半年(nián)，他认(rèn)为天然橡胶基(jī)本面仍然缺乏指引，只有天气(qì)和轮(lún)储仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美(měi)联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲观(guān)。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向(xiàng)，主要(yào)跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随(suí)着各产(chǎn)区开(kāi)割后产(chǎn)量逐渐增加，海外(wài)恢复(fù)速度仍然(rán)偏慢，预计干(gàn)胶的数量并不会少，包括今年交割品(pǐn)的(de)数量。我(wǒ)们中(zhōng)期观(guān)点(diǎn)仍然偏空，后市预计(jì)存(cún)在下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有(yǒu)天气影响的(de)情况下，后续(xù)主导胶价(jià)的因素主要在需(xū)求端。从(cóng)下半年来看，外需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响，预(yù)计(jì)难有起色。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对国内现(xiàn)货端构(gòu)成压力。内需方面，春节(jié)前市(shì)场基于(yú)内需复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易预期(qī)开始转向交易(yì)现(xiàn)实，由于国(guó)内需求复苏不及(jí)预期，胶价因(yīn)此持续(xù)承压运行(xíng)。整体(tǐ)来(lái)看，她(tā)表示短期(qī)胶价基(jī)本面缺乏向上(shàng)驱动(dòng)，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后续还需(xū)继续关注天气端(duān)是否有扰动因(yīn)素，一(yī)旦天(tiān)气出现异常状况，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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