今年A股市场最为(wèi)火热的“中特(tè)估”板块(kuài)又将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批(pī)的(de)3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式(shì)定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期(qī)为5月(yuè)17日19日，产品的(de)首(shǒu)发(fā)募集上限均为20亿(yì)元(yuán)。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形容。在他们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF契合目前资本市场的行情主线，预计发行情况较(jiào)为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发行(xíng)上(shàng)限，加上部分券商近期对于基金的发(fā)行导向转为保有量考核，也不会(huì)过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还(hái)有业内人士表(biǎo)示，中(zhōng)证国新央企主(zhǔ)题(tí)系(xì)列(liè)指数有(yǒu)助于(yú)资本市场从科技(jì)领域、能源(yuán)产业等多(duō)维度服(fú)务央(yāng)企，强化股(gǔ)东(dōng)回报(bào)，帮(bāng)助投(tóu)资(zī)者走进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用资本市场(chǎng)做强做(zuò)优做大(dà)，提(tí)升市场影响力、号召(zhào)力，切实促(cù)进央企上市公司实现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批(pī)的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，正(zhèng)式(shì)对外(wài)“官(guān)宣”发行日(rì)期(qī)。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对(duì)外发布基金发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正式发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现金(jīn)认购期为5月17日19日(rì)。

　　从发(fā)行规(guī)模(mó)上看(kàn)，3只基金均设置20亿元的首发(fā)募集(jí)上限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇(huì)添富旗(qí)下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合(hé)计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购(gòu)费(fèi)上看，认购份额(é)小于50 万份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购(gòu)份额在50万份至100万份之间的(de)，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗(qí)下的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份额大(dà)于100万份(fèn)的(de)，认购费用(yòng)统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由建设银行托管(guǎn)，招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的托管方则是中信建投证(zhèng)券。

　　此(cǐ)外，据基金(jīn)君了解，上交(jiāo)所拟定于5月(yuè)11日举办“发现央(yāng)企投资价值(zhí)促进央企估值回归”业务交流(liú)会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进一步探索建立中国特色(sè)估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企(qǐ)估值回归合理水平(píng)。上(shàng)交所、中国国新、指数公司、券商、基(jī)金(jīn)公(gōng)司等相关领导(dǎo)将出席会议(yì)。

　　在多位业内(nèi)人士看(kàn)来，3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF未(wèi)来(lái)都将(jiāng)在上交所上市(shì)，上交所(suǒ)此次(cì)会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士(shì)也看好央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是(shì)近期资(zī)本市(shì)场的行情主线，包括交易(yì)所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较(jiào)重(zhòng)视(shì)，基金公(gōng)司肯(kěn)定会重点发行，但目前市场上也存在不少央(yāng)企主题基金，因此预计此(cǐ)次(cì)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF发行(xíng)也(yě)会相对(duì)理性。”一位基金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人士(shì)也表示，所在(zài)券商会参(cān)与其中一只央企股东回报ETF的(de)发行(xíng)工作，但(dàn)并(bìng)不会(huì)过度冲(chōng)刺(cì)首发规模。

　　“首先(xiān)，央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF契合目前资本(běn)市场的行情主线(xiàn)，产品本身就比较(jiào)好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧重(zhòng)点放(fàng)在产品保有量上，同时降低基(jī)金(jīn)首发的(de)考核(hé)权重。”上述券商人士称。

　　一位基(jī)金公司人士也预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此(cǐ)次央(yāng)企股东回报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期多家基金(jīn)公司上报(bào)的中证国(guó)新央企ETF已(yǐ)经分(fēn)为三批(pī)陆续(xù)推向市场，而不是九(jiǔ)只同(tóng)时获批发售，就是为(wèi)了(le)避免发行(xíng)大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过(guò)度(dù)拼基金(jīn)首(shǒu)发(fā)，不过，目前市场上非常关注‘中特(tè)估’板块，预计发行情况(kuàng)也(yě)会比较乐(lè)观。”

　　基(jī)金(jīn)积极布局央企(qǐ)主(zhǔ)题产品

　　为投资者带来分享(xiǎng)改革红利工具

　　“中(zhōng)特估(gū)”成为(wèi)今年以来资本市(shì)场的热门，基(jī)金(jīn)公司也积极布局相关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数据(jù)发现，今年以来(lái)全市场已有18家基金公(gōng)司陆续(xù)申报了21只央国企(qǐ)主题(tí)基金，易(yì)方达、汇添(tiān)富(fù)、南方、博时、招商等(děng)各(gè)大公募(mù)巨头都有参与，其中嘉实、华(huá)安、银华(huá)基金等多家机构，还各申报了主、被动两只产品(pǐn)，积极填补这一(yī)产品条线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达、南方、银华还同时(shí)上报(bào)了跟踪(zōng)“中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实(shí)则上报了中证国新(xīn)央企现代能(néng)源ETF，据了(le)解，上述中(zhōng)证国新央企ETF也(yě)有望尽快获批，会陆(lù)续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的发(fā)行，意味(wèi)着，个人和(hé)机构投(tóu)资者拥有配置(zhì)央(yāng)企特色指数、分享改革红利(lì)的(de)便捷工具。

　　据业(yè)内人士表(biǎo)示，早(zǎo)在去年11月(yuè)，证监会主(zhǔ)席易会满提出“探索建立具有中国(guó)特色(sè)的估值(zhí)体(tǐ)系(xì)，促进市场资(zī)源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市(shì)场未来发展和改革(gé)指明了(le)方(fāng)向，成(chéng)熟完善的估(gū)值体系对于资(zī)本市场的价值(zhí)发现以(yǐ)及(jí)资源配置功能的发挥有重要作用，也是资本市场支持实体经济(jì)发(fā)展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中(zhōng)国特(tè)色估值体系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域(yù)的(de)产品积(jī)极(jí)布(bù)局。

　　“我(wǒ)们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国企主题基金，就是看准(zhǔn)这类企业的(de)投资价值(zhí)。”据一位基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士表(biǎo)示(shì)，建立具有中国特色的(de)估值体系，有助于(yú)提升市场对国有上市企(qǐ)业(yè)的关注度，对企业估值层面的各类因素做进一步的研究和探讨，强化相(xiāng)关(guān)领域在新环(huán)境下的资产价(jià)格预(yù)期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆表示，从长期(qī)来看，央国企(qǐ)板块的投(tóu)资逻辑是比较完备的(de)：一是央企是实现(xiàn)国家战略发展的“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受到政策的支持(chí)与(yǔ)引导；二是央(yāng)企作为资本市(shì)场(chǎng)“压(yā)舱石”“基本盘”具(jù)有重要作用；三是央企引领科技创新，研发(fā)占比逐年提升；四是(shì)央(yāng)企仍是A股估值(zhí)洼地。未来在不断完善(shàn)中国特色现(xiàn)代(dài)资本(běn)市场下，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添(tiān)富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前(qián)稳健的经营业绩为(wèi)央国(guó)企的估值重(zhòng)塑提(tí)供(gōng)了市场(chǎng)认可的基础。从盈利能力方面(miàn)来(lái)看，近年(nián)来央国企(qǐ)ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目(mù)前已超过其他类型企业，高于(yú)A股平均水平，体现出央国企(qǐ)较强(qiáng)的“价值创造”能力。从成长性(xìng)来看(kàn)，2022年三季度国资委旗下上市央(yāng)企营业总收入同比增长8.53％，同期全(quán)部A股为(wèi)2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股仅为8.01％，体现出(chū)央(yāng)国企的发展韧(rèn)劲。展望未来，央国企上市(shì)公司(sī)质量的提升或将成为央国企估值(zhí)重塑(sù)的核心动力。

　　招商(shāng)基金量(liàng)化投资部基金经理刘重杰(jié)也表示(shì)，从公司经营的角度看，上市(shì)央(yāng)、国(guó)企的盈利能力相比A股(gǔ)市场整(zhěng)体而言更加(jiā)稳(wěn)健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长期领先，具备(bèi)较高的长期投(tóu)资价(jià)值，或(huò)更符合机构投资者、个人(rén)养(yǎng)老金等配置性的需求。在中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系的推进(jìn)过(guò)程中，央企股东回报(bào)指数具备较好(hǎo)的长期配(pèi)置价值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数是什(shén)么？

　　答：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)，指数(shù)由国(guó)新投资有限(xiàn)公司定制，主要选取国务(wù)院国资委下属现 金(jīn)分红(hóng)或回购总额占(zhàn)总市值比率(lǜ)较(jiào)高的(de)50只上市(shì)公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回(huí)报主题上市公司证券的整体表(biǎo)现(xiàn)。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业(yè)、石油(yóu)石化、煤炭、建(jiàn)筑材料(liào)、房(fáng)地产、机械设备等，前十大成份(fèn)股(gǔ)权重合计约(yuē)33％，均(jūn)为央企板块蓝(lán)筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大成份(fèn)股：

　　数(shù)据来源(yuán)： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦高分红与高回购(gòu)央(yāng)企，指数近12个(gè)月股息率为4.86％，远(yuǎn)高(gāo)于主流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东回(huí)报指数当(dāng)前市盈率约(yuē)为9倍，相(xiāng)对于主(zhǔ)流指(zhǐ)数表现出更低(dī)的估值水(shuǐ)平，央(yāng)企(qǐ)估值(zhí)重塑潜力(lì)大。

　　高(gāo)ROE：央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较(jiào)好的(de)盈(yíng)利(lì)水(shuǐ)平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品(pǐn)募集日基(jī)本是5月(yuè)15日(rì)至5月19日。投资者可(kě)选(xuǎn)择(zé)网上现金认购、网下现金认(rèn)购和网下(xià)股票认(rèn)购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答：目前(qián)3只(zhǐ)产品(pǐn)募集规(guī)模上(shàng)限为20亿元(yuán)，如果(guǒ)募集规模超过20亿(yì)元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及(jí)认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看(kàn)，在认购金额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费(fèi)上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管费(fèi)上，广发旗下产品(pǐn)为(wèi)0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安(ān)排，以及后续(xù)做(zuò)市商(shāng)如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上(shàng)交所(suǒ)上市。多家(jiā)公司后续将安排做市商，保障(zhàng)充分的流动性(xìng)支(zhī)持(chí)。