科创板不必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限制(zhì)或(huò)进(jìn)行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现有上市标准的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，更好(hǎo)地(dì)发(fā)掘(jué)与储备符合(hé)标准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源(yuán)，做好培育(yù)与辅导(dǎo)工作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家和(hé)5家公司申报(bào)科创板和创业板上市获受(shòu)理，受理(lǐ)企业总量同比减少超过三成。而股票发(fā)行注册制的全(quán)面落地(dì)实施，使得部分同时满(mǎn)足两板上市条件的(de)公司有观望(wàng)甚(shèn)至向主板流动(dòng)的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科(kē)创板(bǎn)不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持(chí)现有上市标准的基础(chǔ)上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上(shàng)市公司资(zī)源，做好培育与辅导工作，在保证上(shàng)市公司质量和板块特色的(de)前提(tí)下处理好板块公司的数量(liàng)与质量之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多层次资本市场(chǎng)的角(jiǎo)度(dù)看，内(nèi)地多层次资本市场的(de)板块架(jià)构在全面实行注册制后(hòu)更加(jiā)清晰，各板块(kuài)特色更加鲜明并通过挂(guà)牌、转(zhuǎn)板、分(fēn)拆上(shàng)市、并购(gòu)重(zhòng)组加强(qiáng)了有机联系，多(duō)元(yuán)包容的上(shàng)市条件对不(bù)同类型、不同成长阶(jiē)段的企业上市实现全覆盖(gài)，其(qí)中科创板特别强调突出(chū)“硬科技”特色，科创板(bǎn)面向世(shì)界(jiè)科技前沿、面向经(jīng)济主(zhǔ)战(zhàn)场(chǎng)、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次公开发行股票(piào)注(zhù)册管理办法》对主板、科创板、创业(yè)板的板(bǎn)块定位(wèi)提出了总体要求(qiú)，同时沪(hù)、深、北交(jiāo)易(yì)所分别在(zài)配套业务(wù)规则中对相关板块(kuài)定(dìng)位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板块定位与特色、减少(shǎo)上市标准包容性与差(chà)异性为代价，有可能对全面注册制(zhì)、多层次(cì)资本市场为不同类型的上市企业提供(gōng)符合自身特(tè)点的上市渠道的(de)初衷造(zào)成(chéng)干扰，对板块特征和投资者群体差异带来模糊，有可能(néng)与其他(tā)市场、其(qí)他(tā)板块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低(dī)注(zhù)册制的效率(lǜ)和优势(shì)，还有可能给横(héng)向错位竞争、差(chà)异发(fā)展(zhǎn)、协同高(gāo)效与纵向互联互通、层(céng)层(céng)递(dì)进、功能互补的(de)相(xiāng)互补充、互为(wèi)促进的多层(céng)次(cì)资本(běn)市场(chǎng)体(tǐ)系带(dài)来一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从(cóng)保(bǎo人+工念什么 人工念什么姓人+工念什么 人工念什么姓>)持科创板(bǎn)行业高集中度以及引致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由于(yú)科创板突(tū)出“硬科技”特(tè)色，重点支持(chí)新(xīn)一代(dài)信息(xī)技术、高端装备、新材(cái)料等高新(xīn)技术产(chǎn)业和战略性(xìng)新兴产(chǎn)业，因(yīn)此科创板上市(shì)公司主要(yào)都是符合(hé)国家战(zhàn)略、突破关键核(hé)心技术、市(shì)场认(rèn)可(kě)度高的科(kē)技创新企业。行业集中度高，会(huì)自然而然地带来横向同行的集群效应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能型平(píng)台(tái)的(de)集成效应，有(yǒu)利于企业共同提升与发展、更快做(zuò)大(dà)做强(qiáng)，有利于逐步(bù)形(xíng)成(chéng)集成电路、生物医药等多个(gè)战略(lüè)性新兴产业集群和(hé)构(gòu)建(jiàn)硬科技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板(bǎn)特色标(biāo)准要求的拟上市(shì)公司(sī)的角度来看，科(kē)创板(bǎn)不宜改变(biàn)现有的更为(wèi)强化和强调(diào)企业成长性、研发(fā)投入、自(zì)主创新能力、估值等指标的(de)独有特点。科创板进一步淡化了对于拟上市企业营(yíng)收(shōu)、净利润等指标要求(qiú)，不再“净(jìng)利润至上”，提升了资(zī)本(běn)市场(chǎng)对创新(xīn)经济(jì)的包容度。可(kě)以说，设立科(kē)创板的出发点或定位正是为(wèi)创(chuàng)新企(qǐ)业(yè)特别是硬科技企业的成(chéng)长赋能(néng)，即通(tōng)过(guò)市场机制实现资产定价、资源配置(zhì)和资(zī)本流动的高效率(lǜ)，提升(shēng)企业(yè)的(de)公司治理和运营管(guǎn)理水平(píng)。这使得科创板(bǎn)能更(gèng)加(jiā)快速(sù)地(dì)协助资本直达(dá)实体经济，支持企业(yè)创新(xīn)、激发经济(jì)活力、加(jiā)快实(shí)施创新驱动发(fā)展战略，将掌(zhǎng)握(wò)关(guān)键核(hé)心技术的优秀科技企业和顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创业(yè)企业快速推向资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者与个(gè)人投(tóu)资者的认同与助力(lì)，进而提(tí)供更(gèng)完整(zhěng)、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有(yǒu)效提升(shēng)创新载体的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已(yǐ)上市公(gōng)司情况看，科创板(bǎn)公司研发投(tóu)入与营业收入之比、研(yán)发人员占公司人员总数之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其他市场板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的功能(néng)定(dìng)位与个(gè)体特色，有可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)到科创板直接融资服务(wù)与制度供给的多(duō)元性、包(bāo)容(róng)性、差异(yì)性、可得性(xìng)、市(shì)场导向性(xìng)，还可能影响到科(kē)创板联系和连接特定行业(yè)、类型、规模、成(chéng)长(zhǎng)阶(jiē)段的企业和具有与(yǔ)之相(xiāng)应(yīng)的知识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风(fēng)险偏好的投资者(zhě)，影响到特定市场与板块的(de)价格(gé)发现功能、价值(zhí)投(tóu)资(zī)理念和(hé)整(zhěng)体(tǐ)抗风险(xiǎn)能力(lì)。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩(kuò)容。

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