近期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗miàn)它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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