为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生(shēng)重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案司上述持(chí)股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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