今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名(míng)度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的(de)主动权(quán)益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季(jì)度(dù)主要(yào)投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大(dà)重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神(shé愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析n)勇，如(rú)诺安积极(jí)回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季(jì)度都到(dào)了(le)临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)下(xià)行(xíng)周(zhōu)期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美(měi)国(guó)的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产(chǎn)造(zào)成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来(lái)自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的(de)话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外(wài)，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规(guī)模也(yě)从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况(kuàng)看(kàn)，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一(yī)季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了(le)很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是(shì)为云(yún)计算和人工智能领域(yù)提提(tí)供以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季度(dù)除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高值，显示(shì)出(chū)一种积极的(de)态度。从(cóng)该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集(jí)团(tuán)、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望(wàng)教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增(zēng)持(chí)了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计(jì)算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度(dù)超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而行。

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