全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至8茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种8.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种jīn)。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继(jì)续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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