昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公(gōng)司收到广东省广州市(shì)中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国(guó)际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东(dōng)及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团(tuán)有限公司(sī)的增资及相关(guān)协议，向恒(héng)大(dà)地产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取得(dé)恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特(tè)区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的(de)回购承(chéng)诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的(de)差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元(yuán)，并(bìng)承担违约(yuē)金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有(yǒu)的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地(dì)产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行费(fèi)。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报(bào)道(dào)，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集(jí)团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美(měi)联储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维(wéi)持在高位，可(kě)能需要进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)以获得(dé)足够(gòu)的限制(zhì)性货(huò)币政策(cè)立(lì)场，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年(nián)通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期松动的(de)表现，在美联储当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个基(jī)点(diǎn)中(zhōng)起到了(le)重要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调(diào)了美联储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵(guì)金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货(huò)价格持(chí)续下跌(diē)，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟(gēn)随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投资者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高位(wèi)，其中(zhōng)金价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降低，已不及同(tóng)为避险(xiǎn)资产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面充(chōng)分消化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动不(bù)足，使得(dé)获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由(yóu)，扭转了市场对美联储可(kě)能很(hěn)快开始(shǐ)降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师(shī)程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际(jì)货币(bì)体(tǐ)系表现出去美(měi)元化的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国(guó)际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需(xū)求有非常(cháng)积极的(de)推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前(qián)景不乐观(guān)，避险配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货币(bì)政(zhèng)策预(yù)期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美(měi)国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美国(guó)银(yín)行业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价(jià)格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于美国核心(x圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式īn)通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵(guì)金(jīn)属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师张晨(chén)表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可能(néng)最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日(rì)前形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下(xià)调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济(jì)数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相关的(de)数(shù)据同样不理想，这(zhè)激发了(le)市场再(zài)度对经济(jì)展望担忧的交易动机(jī)，而在(z圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ài)此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹(dàn)性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当(dāng)下(xià)市(shì)场对(duì)于宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的预期会逐(zhú)步(bù)增强(qiáng)，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来(lái)经济展望(wàng)存在较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄(huáng)金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会(huì)由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的(de)格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海(hǎi)外(wài)银(yín)行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会(huì)激(jī)发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前(qián)白(bái)银供(gōng)需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基(jī)本(běn)面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除了(le)美(měi)元指数以外，还(hái)需关注国(guó)内经济(jì)数(shù)据的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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