用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务转型第二阶段进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年(nián)一季(jì)度，用友网络(luò)净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单(dān)季最大亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价(jià)持续大过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子跌(diē)。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收(shōu)、净利同步大增、股价大(dà)涨(zhǎng)的同向共(gòng)振，大相迥异(yì)。

　　目前(qián)，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季(jì)最(zuì)大亏损

　　净利连续(xù)三年下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发布2023年(nián)第(dì)一(yī)季度报告(gào)，一季度(dù)实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单季最大(dà)亏(kuī)损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布的年报(bào)显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅(jǐn)微增(zēng)3.69％；归母净利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创(chuàng)下(xià)净(jìng)利(lì)11.8亿元的历史最高点(diǎn)之(zhī)后，用友网络连续第三年净(jìng)利(lì)下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新(xīn)高之(zhī)后，用友网(wǎng)络股价就总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫(wèi)东等投资(zī)者被套(tào)

　　在2022年股价大(dà)跌前，用友网络在(zài)股(gǔ)价相对高点进行(xíng)了(le)定增融(róng)资。此次(cì)定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名(m过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子íng)机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增(zēng)结果，增发数量约1.7亿(yì)股，每股价格(gé)为31.95元，定(dìng)增募资约53亿元。当时(shí)，在定增(zēng)市(shì)场颇(pǒ)为活跃的私募大佬葛卫东，也参与了(le)定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之(zhī)后，用友网络发布的(de)2021年(nián)业(yè)绩(jì)明显不及市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季(jì)报(bào)净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络(luò)的(de)股价从2022年2月(yuè)37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而葛卫东的总持股数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到(dào)2022年(nián)三季(jì)度末退(tuì)出前(qián)十大股东，在此期间，其(qí)减持数(shù)量至(zhì)少有4100万(wàn)股。其定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段道阻(zǔ)且(qiě)长(zhǎng)

　　在用友网(wǎng)络的(de)发(fā)展历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务软件服务(wù)企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业(yè)的(de)信息化，现在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智化(huà)。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用友的(de)3.0-I战略是转(zhuǎn)型(xíng)云服务业务，引领(lǐng)中国(guó)企业级服务(wù)市场。在(zài)此基础(chǔ)上，公(gōng)司2020年进(jìn)入新(xīn)的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标(biāo)是构建和(hé)运营全(quán)球领(lǐng)先的企业云(yún)服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全(quán)基于互(hù)联网架构的企业互联网开发平台(tái)。2017年(nián)以来，其(qí)云平台(tái)、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各领(lǐng)域云上(shàng)线运营、逐步(bù)融合(hé)。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经历了第一(yī)个(gè)阶段的”用友云(yún)”面世、云平台(tái)及领域服务快(kuài)速(sù)发展，第二个阶段的(de)统一底座(zuò)和服务融合。2022年8月，经过(guò)6年的规模研(yán)发和(hé)持续迭代，用友的(de)BIP 3正式发(fā)布，用友云进(jìn)入(rù)新的发(fā)展阶段。

　　从公司业务占比(bǐ)来看，用友网络云服务(wù)转型取得了较大(dà)成功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总营(yíng)收的比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点(diǎn)，已成为公司主要(yào)收入来(lái)源并继续扩(kuò)大收(shōu)入占(zhàn)比。

　　但从高端市(shì)场(chǎng)份额来看，用友却还(hái)是没有多大突破。《2021年中国(guó)工业软(ruǎn)件发(fā)展白皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超过70％，其中(zhōng)用友(yǒu)市(shì)占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用自己(jǐ)研发的(de)MetaERP软件之后(hòu)，用(yòng)友网络股价直接跌停。尽管华为(wèi)目前(qián)仅为自用，并不(bù)一定会(huì)面向外部市(shì)场(chǎng)提(tí)供高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对(duì)用(yòng)友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的(de)严重不足，也反(fǎn)应了其在高端市(shì)场的进展(zhǎn)不佳(jiā)。

　　具体(tǐ)到财务和股价(jià)上，在用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长(zhǎng)的(de)同时，净(jìng)利润(rùn)也在同(tóng)时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高(gāo)于(yú)营收增幅(fú)。对应到股价上，在此期(qī)间，用友网络股(gǔ)价大(dà)涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年(nián)至今，其(qí)营收(shōu)仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利润却大幅(fú)下跌，股价(jià)也因此(cǐ)大跌(diē)，公司(sī)市值严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友网络董事长王文京在2022年曾(céng)表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很(hěn)大的提升(shēng)空(kōng)间。但从(cóng)目前的情况(kuàng)来看(kàn)，用友3.0的第二(èr)阶(jiē)段，道阻且长。

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