OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)，引(yǐn)发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌走(zǒu)势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人(rén)也(yě)表(biǎo)示，近期(qī)已(yǐ)同步启动(dòng)了(le)应急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光大(dà)园REIT近期市场波动较大(dà)，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会(huì)从根(gēn)本上影响其(qí)内外(wài)价(jià)值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价格继(jì)续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日(rì)二级(jí)市场(chǎng)价格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT累计(jì)涨幅(fú)超(chāo)过24％，在(zài)全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，目(mù)前上市的(de)8只产业园区(qū)基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募(mù)的(de)项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价格(gé)出现(xiàn)波动(dòng)。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来(lái)，尽管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近(jìn)几个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外(wài)价值。

　　他也同时(shí)表示(shì)，目前随着(zhe)二级(jí)市场价(jià)格下跌，风险也得到一(yī)定释(shì)放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多重(zhòng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价格是(shì)不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示(shì)，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些隐含(hán)收益率高的产品具(jù)备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健类投(tóu)资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经(jīng)济复苏鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别(sū)的步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的(de)投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类(lèi)资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终还是落(luò)到(dào)租金收入受不受影响，影响多大(dà)，估计园(yuán)区会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁(lìn)协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披(pī)露的张江光(guāng)大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随(suí)后召开(kāi)的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关(guān)事项进行了解释(shì)说明，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一(yī)定提振，二级(jí)市场价(jià)格表(biǎo鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召开(kāi)的线(xiàn)上和线下(xià)的扩(kuò)募说明(míng)会上，运营团(tuán)队表(biǎo)示了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署(shǔ)意(yì)向书和合同(tóng)谈判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转(zhuǎn)化(huà)后，项目出租率将得到回(huí)升(shēng)。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引(yǐn)起了(le)市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突然确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息(xī)的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通(tōng)和核实(shí)工作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息(xī)技术(shù)等产业(yè)客户，租赁意(yì)向(xiàng)面积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实(shí)际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但(dàn)本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时(shí)间赛跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目(mù)一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有那(nà)么多储备(bèi)租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人(rén)解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的调租和(hé)换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而这次项目的大租户(hù)退租正(zhèng)好发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目(mù)前市场情(qíng)况已有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方面(miàn)也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些，单(dān)价(jià)也贵一(yī)些，张江光大(dà)园(yuán)单层以(yǐ)一千平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选(xuǎn)区域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新(xīn)老资产的(de)管理人(rén)都变(biàn)成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得(dé)更好。”上述负(fù)责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相关负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还(hái)有一些其他在开发的(de)储备项(xiàng)目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造(zào)张江园(yuán)区产业空(kōng)间资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资(zī)本平(píng)台和(hé)它未来的发(fā)展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基金扩(kuò)容的第(dì)一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突(tū)发情况需要(yào)解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在张江科学城这三十(shí)年(nián)建设发展过程中(zhōng)所经历的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万(wàn)难(nán)，尽一切可能化(huà)解当前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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