今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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