财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金经理大幅(fú)调仓换股(gǔ)的动(dòng)向(xiàng)和投资(zī)方(fāng)向也浮出水教师一年的工作日有多少天，一年有多少周面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基(jī)金经理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经(jīng)的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人(rén)工智能(néng)的(de)盛典。面对火出天(tiān)际(jì)的(de)AI赛道，究竟是(shì)应该(gāi)与(yǔ)其(qí)共舞(wǔ)，还是不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可(kě)见越来越多的(de)基金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等(děng)死(sǐ)，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求(qiú)呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的(de)生动(dòng)写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统(tǒng)计数据也证明了这一点(diǎn)，公(gōng)募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值(zhí)4707亿(yì)元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕(gēng)医疗的葛兰在(zài)内(nèi)，众多知名基(jī)金(jīn)经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法(fǎ)混合一季(jì)度大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究(jiū)精选混合(hé)一(yī)季(jì)度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述(shù)调仓(cāng)换股中也能(néng)看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以(yǐ)及(jí)终端的应用、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛(gé)兰的(de)操作只(zhǐ)是公募(mù)基金(jīn)经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可(kě)以看出，大家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周蔚文(wén)也(yě)在一(yī)季报中(zhōng)也提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海(hǎi)外大模(mó)型以(yǐ)及(jí)相关人工(gōng)智能(néng)的(de)产(chǎn)业趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩(kuò)散到国(guó)内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力(lì)、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情景下(xià)，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各(gè)方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来(lái)看(kàn)，万达电影新(xīn)入他所管理的中欧新趋势十大(dà)重仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见(jiàn)一年持有则加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个(gè)股；中欧(ōu)明睿(ruì)新常态(tài)则加仓深(shēn)信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份等(děng)AI热(rè)股均(jūn)为新晋兴全(quán)合(hé)润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子板块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上来(lái)看，30％是(shì)主动偏(piān教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)股公募(mù)基金(jīn)大类行业配(pèi)置(zhì)比例(lì)一个很重(zhòng)要(yào)的(de)临(lín)界值(zhí)，往往预(yù)示着(zhe)某个板块进(jìn)入过(guò)热(rè)阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度(dù)末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基(jī)金对(duì)TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值(zhí)尚存安全(quán)距离。从这(zhè)点看，基金经理对(duì)于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也有一部(bù)分试图低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻名(míng)，最(zuì)新(xīn)披露(lù)的(de)一季报(bào)中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金(jīn)广发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源概(gài)念股。除此之外，他还仍(réng)加(jiā)仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且(qiě)新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在一季报表达了仍(réng)对(duì)新能(néng)源保持(chí)信心，“我们(men)对本(běn)产(chǎn)品重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向(xiàng)保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中相信基本面优秀(xiù)和增(zēng)量(liàng)价值积(jī)累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业链的(de)变(biàn)化在市场定(dìng)价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管(guǎn)理的睿(ruì)远(yuǎn)成长价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密、三诺(nuò)生(shēng)物、新宙邦。对比(bǐ)去(qù)年年底该基(jī)金增(zēng)持(chí)了宁德时(shí)代、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东(dōng)方(fāng)雨虹(hóng)。值得(dé)关(guān)注的是，加仓幅度最多的是(shì)光(guāng)伏龙头(tóu)通威(wēi)股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也(yě)加(jiā)仓了新能源，如晶科(kē)能源(yuán)、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆(lǎn)等。他(tā)表示，“我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能(néng)源(yuán)板块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸引力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏(fú)、储(chǔ)能、海风(fēng)的一些标的，都增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在(zài)AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接(jiē)受财联社记(jì)者采(cǎi)访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜(xǐ)欢去追逐风口，他选择会在全市场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作(zuò)上绝(jué)对(duì)不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业(yè)，你重仓押(yā)进(jìn)去，不确定性来的时候(hòu)，无论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是无(wú)法承(chéng)受的(de)。所以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持有(yǒu)比例，分(fēn)散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一季(jì)报表示(shì)暂时无法预测(cè)其兑现节(jié)奏(zòu)和时间(jiān)，短期内(nèi)也很难在(zài)A股找(zhǎo)到明(míng)显的受益标的，就没(méi)有参(cān)与。不(bù)过他(tā)也认为这(zhè)些股票的估值体系(xì)还在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析(xī)可(kě)知，今年一季度仍(réng)有不少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势(shì)将(jiāng)如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎来基(jī)本面(miàn)的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未结(jié)束，个股(gǔ)上是找机会的格局(jú)。

　　中(zhōng)金公司研报指出(chū)，年初至今市场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应用(yòng)厂(chǎng)商正加速AI融合应(yīng)用产品的研(yán)发和发布，其中办公(gōng)场景进展相(xiāng)对较(jiào)快，我们预计5月之(zhī)后(hòu)将(jiāng)进入(rù)AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多(duō)AI，并在(zài)应(yīng)用、算力、模型三(sān)层中建议投(tóu)资者优先(xiān)关(guān)注应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也(yě)看(kàn)好相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)认为，2011年之前是周期(qī)的时(shí)代，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过(guò)另一部分市(shì)场(chǎng)人士也指出(chū)，AI后续或有波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证券策略(lüè)首席(xí)分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策(cè)略会上提到“今(jīn)年大概率还是一(yī)个偏成(chéng)长风格占优，尤其是很多科(kē)技(jì)股在过去几(jǐ)年其实(shí)没(méi)有太多的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表(biǎo)现(xiàn)。今年要推动(dòng)数字经济(jì)，今年半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科技股的(de)机会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没(méi)有走(zǒu)完(wán)，但二季度可能(néng)会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不(bù)太(tài)适合大多数的投资者，不适合在(zài)这个位置上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进入第(dì)一(yī)轮调整期(qī)，但(dàn)对(duì)标2013年(nián)“移动互(hù)联网+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调整时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低布局(jú)有望率先实现(xiàn)业绩(jì)兑(duì)现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足“自身产业周(zhōu)期(qī)向(xiàng)上+AI加持(chí)下的业绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 教师一年的工作日有多少天，一年有多少周