财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却(què)步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙(yá)冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体(tǐ)”的综合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植牙(yá)的(de)价格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再(zài)也(yě)不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了(le)种牙计划，就(jiù)在等集采政策(cè)落地。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会种植专委会(huì)常(cháng)委满毅(yì)告诉南方(fāng)周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻(qīng)医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露(lù)，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随着医疗服务价格(gé)相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规(guī)种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行病(bìng)学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财(cái)经记者走访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采价(jià)”的种植牙促(cù)销，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规(guī)范(fàn)整合后的(de)山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗服(fú)务价格(gé)项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体等集采价(jià)格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中(zhōng)手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院(yuàn)副(fù)院长、副主任医师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计未来(lái)国内的种植(zhí)牙数(shù)量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长到每(měi)年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许一年后就(jiù)能实(shí)现。而(ér)对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而(ér)言，集采是压力也是机会。一(yī)位国产种植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本(běn)次集(jí)采后很难快速放量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整(zhěng)个(gè)种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业积累更多(duō)的临床应用(yòng)数据(jù)和案例，对未来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和(hé)支付能力(lì)提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备和(hé)耗(hào)材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技(jì)中心等；修补类(lèi)如正海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如(rú)口腔全景机和(hé)锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器(qì)械经(jīng)销商：松(sōng)佰牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如(rú)通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人(rén)在3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗透率有望得到快(kuài)速提升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升(shēng)，民营医院(yuàn)和诊(zhěn)所的(de)设备需求弹性更大，国产设(shè)备依托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公(gōng)司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙(yá)茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被投(tóu)资(zī)者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这(zhè)一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最(zuì)近几年在资(zī)本(běn)市场走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植(zhí)业务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板块增速第一(yī)位。对通策医疗来说，种植牙业(yè)务是不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很(hěn)可能(néng)受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机构失去了(le)此前集(jí)团(tuán)采购优势，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行(xíng)，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对(duì)的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能(néng)把这些增量转化(huà)为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量(liàng)的(de)种植牙，一(yī)要有(yǒu)覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔机构，二(èr)得有足够(gòu)多的医(yī)护人(rén)员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量(liàng)一直(zhí)是其所(suǒ)期待(dài)的(de)一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年(nián)上半年(nián)营收增长3％，净利(lì)润下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加的人力(lì)成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发(fā)展，目标是让蒲(pú)公英医(yī)院在最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得(dé)注意(yì)的是，通策(cè)医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未(wèi)来五年重要(yào)的(de)发(fā)展计(jì)划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培(péi)育期(qī)，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院净(jìng)利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易(yì)形成(chéng)规(guī)模效应。目前(qián)种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着价格差(chà)异化(huà)定价(jià)，总(zǒng)量的(de)快(kuài)速增加(jiā)仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较(jiào)高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的(de)行业人士(shì)分析，通策医疗的(de)主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下来激烈(liè)的种(zhǒng)植牙市场，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一(yī)个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分(fēn)对医生(shēng)的技术要求并没(méi)有那么(me)高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软件和三维建(jiàn)模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那么深的(de)护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道(dào)的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医院(yuàn)市场而言，集(jí)采消(xiāo)息(xī)和盈利(lì)曲线下降关系(xì)也(yě)不大(dà)。“其实在集(jí)采消息出来(lái)之前，民营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价格(gé)战的原因，自(zì)己就(jiù)把价格压(yā)下来(lái)了(le)。低于(yú)4500元的(de)种植(zhí)价格(gé)，在业内(nèi)其实(shí)已经(jīng)比(bǐ)比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所从(cóng)业者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人工费用等(děng)，其(qí)实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构都处于(yú)亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)给(gěi)予了一(yī)个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原(yuán)本属于(yú)改善(shàn)型(xíng)医(yī)疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将会成为百姓(xìng)们的(de)基本需(xū)求——几十(shí)亿颗(kē)失(shī)牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击。“在(zài)大部(bù)分(fēn)诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支(zhī)架(jià)集(jí)采(cǎi)的影响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入(rù)会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的(de)是(shì)到底能不能(néng)以(yǐ)价(jià)换量。如果薄利(lì)了，但最终没有多销，经营(yíng)可能(néng)难以为(wèi)继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有科室(shì)中，最适合独立执业20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗(yè)的。即(jí)便在改革开放之前，全国各地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特别依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄(báo)，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量(liàng)的增(zēng)长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了(le)一个(gè)悖论。当(dāng)收入不(bù)足以支(zhī)撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时(shí)，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希(xī)望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而(ér)不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如(rú)是说。

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