本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意(yì)到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一直公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(zhí)处于(yú)下跌(diē)的(de)态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)矿石本(běn)周加速(sù)下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至(zhì)历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于(yú)宽松的(de)悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站shí)出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁(tiě)矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷(lěng)清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库需(xū)求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继(jì)续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调(diào)整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价(jià)格波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏力度。

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