今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志着美国(guó)再度陷入(rù)债务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)？美国(guó)债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美(měi)国又为何(hé)要人为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了(le)解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部分时期都(dōu)处于(yú)财(cái)政赤字状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总统任期内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为(wèi)美(měi)国人口老龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力(lì)下(xià)，美(měi)国的(de)赤字规模近年(nián)来(lái)如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世(shì)界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国(guó)国会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会(huì)又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会(huì)提高一次(cì)——其中(zhōng)共和(hé)党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如(rú)此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器(guó)最(zuì)新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数(shù)字(zì)提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器hòu)在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂(zàn)时(shí)取消美(měi)国政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国(guó)政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)债务上限已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不(bù)能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽(jǐn)，除非国(guó)会调高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政(zhèng)府(fǔ)造成(chéng)限制(zhì)，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的(de)债(zhài)务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人权(quán)益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句(jù)话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国债券的(de)最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会(huì)陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候(hòu)类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对(duì)此进行(xíng)过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧(qí)不(bù)断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议(yì)院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院多数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意(yì)削(xuē)减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了(le)当(dāng)下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就(jiù)要无限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划于(yú)本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并(bìng)举行美国(guó)-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时(shí)间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的(de)违(wéi)约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈波(bō)动，美(měi)股一(yī)度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临(lín)更(gèng)高的借贷(dài)成(chéng)本——美国(guó)第二(èr)年的(de)借贷成本(běn)上(shàng)升了13亿(yì)美元，并(bìng)在(zài)之后数(shù)年(nián)继续(xù)上(shàng)涨，基本(běn)上抵消了(le)当(dāng)时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美(měi)国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策(cè)研究所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复(fù)苏(sū)持续的(de)时(shí)间远远超过(guò)了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)的(de)戏码(mǎ)，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动(dòng)荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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