近日(rì)，国内上市交易的4只公募商品期货基金陆(lù)续(xù)公布(bù)了一(yī)季报。在一季(jì)度商品市场(chǎng)整体(tǐ)下跌的背景下，4只(zhǐ)公(gōng)募商(shāng)品期(qī)货基金也(yě)表现不佳，仅建信能源化工(gōng)期货ETF利润为正。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额在(zài)报告期内(nèi)增加4.30亿(yì)份，增幅近三成，备受投资(zī)者青睐。

　　具(jù)体来(lái)看，已实现收益和利润(rùn)方面(miàn)，一季度，建信能源化工期货ETF已(yǐ)实(shí)现(xiàn)收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞(ruì)银白银期货LOF已实现(xiàn)收益(yì)940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和利(lì)润(rùn)有何区别？4只公募商品期(qī)货基(jī)金(jīn)在一(yī)季报中(zhōng)均提及，本期已(yǐ)实(shí)现收益(yì)指基金本期利息收入(rù)、投(tóu)资收益、其他收入（不(bù)含公允价(jià)值变动(dòng)收益(yì)）扣(kòu)除相关费用和信用减值损失(shī)后的(de)余额，本期利润为本期已实现收益(yì)加(jiā)上(shàng)本期公允价值变动收(shōu)益。

　　期末基金资(zī)产净值方(fāng)面(miàn)，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达(dá)到(dào)14.36亿元(yuán)，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF、建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF、大(dà)成有色金属(shǔ)期货ETF资产净值分别为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额净值(zhí)方面，华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能源化工期货ETF、大(dà)成有色(sè)金(jīn)属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报(bào)告期内，仅(jǐn)建(jiàn)信能(néng)源化(huà)工期货ETF实现正增长，净值(zhí)增长率为5.57％，大成有色金(jīn)属期货ETF、国投瑞银(yín)白(bái)银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增(zēng)减变(biàn)化，可(kě)以反(fǎn)映(yìng)出(chū)投资者的偏(piān)好。从份额变动来看(kàn)，除华夏饲料(liào)豆粕期货ETF遭净赎回外(wài)，其他3只商品期货基金(jīn)均受(shòu)到净申购。截至3月底，国投瑞银白银(yín)期货LOF份额较(jiào)期初增加4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增(zēng)幅(fú)高达27％；建(jiàn)信能源化工期货ETF份额较期初增加(jiā)2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅8.50％撒贝宁个人资料简历；大(dà)成有色金属期货ETF份(fèn)额较(jiào)期(qī)初(chū)增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF份额较(jiào)期初(chū)减(jiǎn)少(shǎo)1320万(wàn)份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆粕市撒贝宁个人资料简历场整体(tǐ)走出下跌(diē)行情，华夏基金认为，主要原因有以下几点：首先，美国硅(guī)谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导致(zhì)了原油以及美豆等大宗(zōng)商品价格下(xià)跌，引领国内(nèi)豆粕价格(gé)下(xià)挫；其次，国内现货供应相(xiāng)对充裕，由于加工(gōng)利润(rùn)尚可(kě)，加之巴西大(dà)豆(dòu)丰产上市，近几(jǐ)个月(yuè)国内大豆到港量趋(qū)于(yú)增加，同(tóng)时由(yóu)于(yú)下游提货(huò)消极(jí)，油(yóu)厂豆(dòu)粕不断累库，部分油厂甚至出现胀(zhàng)库现象，导致豆粕现(xiàn)货(huò)跌幅(fú)过大；最(zuì)后，需求端低迷不振，由于春节前养殖(zhí)产品集(jí)中(zhōng)出(chū)栏，春节(jié)后(hòu)一(yī)段(duàn)时间一般是豆粕需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价格持续下行，养殖业复产(chǎn)积极性不高，加(jiā)之非(fēi)洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆(dòu)粕需求更是雪上(shàng)加霜，油厂豆粕成交和提货(huò)量处于(yú)偏(piān)低(dī)水平。

　　关于(yú)报告期(qī)内基金(jīn)投资(zī)策(cè)略和运作分析(xī)，国投瑞(ruì)银基金(jīn)表示，一季度(dù)白银在初期两(liǎng)个月(yuè)处于振荡(dàng)调整，在三(sān)月份又很快反弹至年初(chū)位置。黄金(jīn)较白银表现更为强势(shì)，金(jīn)银比(bǐ)价有所抬(tái)升。前(qián)期走势(shì)主要受制于白(bái)银工业属(shǔ)性及(jí)美联储加息预期升(shēng)温(wēn)影响，白银(yín)表现出更高的波动性(xìng)。后期则主(zhǔ)要是欧美银行业出现流动性(xìng)危机，导致(zhì)避险情绪高涨，也大幅降低了市场对于美联储的加(jiā)息预期(qī)。

　　国投瑞银基金认为，美联(lián)储货币政策(cè)调整节奏与经济(jì)衰退担忧继续主导(dǎo)贵金属(shǔ)行(xíng)情，同时也(yě)需关(guān)注突发地(dì)缘政治、金融体系的流动性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)、新兴经济体债务风险等黑天鹅(é)事件的影响(xiǎng)。今年以(yǐ)来(lái)，美(měi)联储(chǔ)已连(lián)续加息两次(cì)各(gè)25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美(měi)联储今年或还有一(yī)次加息。随着美国加息渐入尾(wěi)声，而(ér)通胀仍(réng)处于高位，宏(hóng)观环境对贵金属相对有利，贵金属配置(zhì)价值进一步提升。考虑到白银的高弹性及金银比(bǐ)价的相对高(gāo)位(wèi撒贝宁个人资料简历)，建议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 撒贝宁个人资料简历