今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着美(měi)国再度陷入(rù)债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务从何(hé)而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近(jìn)上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府(fǔ)在(zài)绝大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了(le)惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务规(guī)模也一(yī)直随着(zhe)政府赤(chì)字(zì)的(de)规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务在(zài)近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大(dà)支出压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面，还(hái)因为美国(guó)人口老龄(líng)化导致政府医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登(dēng)政府推出(chū)的(de)大规模基建政(zhèng)策导(dǎo)致财政(zh高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历èng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的税收(shōu)收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策之后，税收压力高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规(guī)模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美(měi)国(guó)政府债务(wù)上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会(huì)基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反对美国(guó)参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二(èr)自由(yóu)债(zhài)券法(fǎ)案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国会通过(guò)《公共(gòng)债(zhài)务(wù)法案》，实质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限就或多或少地(dì)成为(wèi)了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和(hé)党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政(zhèng)府的支(zhī)出(chū)限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一(yī)次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上(shàng)限会对(duì)美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能随心所以(yǐ)的(de)举(jǔ)债，但从理论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美(měi)国(guó)政府的(de)债务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才(cái)能(néng)维持美国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美(měi)方对(duì)债(zhài)权人的(de)一种信(xìn)用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限难以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频(pín)频上(shàng)调(diào)的美国债务上(shàng)限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往往需(xū)要美国国会(huì)两(liǎng)院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数(shù)时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的(de)政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还(hái)价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院(yuàn)多数(shù)，而(ér)共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利(lì)用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要求他(tā)先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上(shàng)演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最(zuì)后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十(shí)年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便没(méi)有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发(fā)了(le)全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美(měi)国的(de)主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美(měi)国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可(kě)能(néng)会产生更严重的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库经(jīng)济政策研(yán)究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历时，我们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在(zài)接下来的(de)六七年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的公(gōng)共产品和服务，因(yīn)为它(tā)们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看作2011 年(nián)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰退环(huán)境之中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务(wù)上限，由(yóu)此带(dài)来(lái)的(de)短期市场动荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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