金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到(dào)了(le)被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层(céng)的(de)助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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