5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉，传媒(méi)、银(yín)行(xíng)关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业(yè)来看，机械设(shè)备(bèi)行业(yè)板块暂时是5月机构人(rén)气最(zuì)高的板块(kuài)，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股(gǔ)，两者一(yī)定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提升(shēng)最为明显(xiǎn)，计算机板块关注(zhù)度则(zé)快速(sù)下降，这也与4月份行情(qíng)走势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒板块率(lǜ)先(xiān)突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的(de)金股标的集(jí)中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被(bèi)2家(jiā)及(jí)以上的机构(gòu)共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上(shàng)机构(gòu)推荐，分(fēn)别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。<谈恋爱期间所有的转账谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还/p>

　　传媒板(bǎn)块受关(guān)注的逻(luó)辑也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底(dǐ)部(bù)复(fù)苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精测(cè)电(diàn)子(zi)贡献其中绝大(dà)多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策(cè)略盈(yíng)利，收(shōu)益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得4家机(jī)构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了预判(pàn)，综合多家观(guān)点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多的行业是(shì)电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股(gǔ)期(qī)权(quán)则(zé)因有事件驱动(dòng)所以有(yǒu)短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票(piào)投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每(měi)年(nián)5月(yuè)到10月(yuè)股(gǔ)票市(shì)场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年(nián)全A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对(duì)信用风险及资(zī)产价格(gé)风险的(de)容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊(huái)的经济周期(qī)格局下(xià)，只托不举(jǔ)、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看(kàn)二级市(shì)场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的(de)机(jī)会，可以做谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判(pàn)断(duàn)在去杠(gāng)杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本(běn)，减负债会(huì)带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资本(běn)会(huì)带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或(huò)者(zhě)大幅改善;资金利率的(de)回落是衰退性的(de)，不意味着(zhe)流动(dòng)性出现主动(dòng)式(shì)改善(shàn);风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担忧(yōu)。总体上仍维持二季(jì)度(dù)投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩(jì)增长确定性(xìng)高(gāo)、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收(shōu)益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等(děng)白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一些积(jī)极(jí)因素正出(chū)现，将(jiāng)给(gěi)市场(chǎng)带来一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性(xìng)亮点望提振市(shì)场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短(duǎn)期打破概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战回(huí)调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的(de)微(wēi)刺激下(xià)，市(shì)场对短期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对(duì)冲来自房地产等领域带(dài)来的经济(jì)下(xià)行动能，基本面预(yù)期很有可(kě)能下修;再次，改革和结(jié)构调(diào)整依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全面(miàn)放松的情况下(xià)，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦(yì)难以(yǐ)改变基本(běn)面弱(ruò)平(píng)衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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