财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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