5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦(yì)是内(nèi)地少(shǎo)有的(de)进行大手笔(bǐ)持(chí)有美股的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的(de)动(dòng)向受到了(le)市(shì)场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林资产(chǎn)整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度(dù)末，景林(lín)资产在(zài)美股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓(cāng)标(biāo)的(de)在总市值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林(lín)资(zī)产一(yī)季度前五大卖(mài)出(chū)标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多(duō)多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季(jì)度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三(sān)个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负众望，从(cóng)股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持(chí)有新东方430万股，环(huán)比去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述(shù)两(liǎng)只教育(yù)个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层(céng)的(de)用户对(duì)“教育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对考试(shì)，还包括开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升综合(hé)能力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行(xíng)之后(hòu)，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年(nián)积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依然很(hěn)深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务(wù)基础扎(zhā)实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播电商(shāng)业(yè)务等新业务成(chéng)为(wèi)新(xīn)的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上(shàng)资(zī)金充足，当时的估(gū)值下有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几个季度(dù)的财(cái)报中，我们看到了相关(guān)的(de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接(jiē)近三(sān)成。而一季(jì)度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好(hǎo)未(wèi)来，相(xiāng)比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场(chǎng)第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构(gòu)成(chéng)任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日(rì)成交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到(dào)去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度(dù)成为(wèi)信贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继(jì)续(xù)保持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑(huá)带(dài)动社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券(quàn)的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利率先(xiān)下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了(le)，主要(yào)因为今(jīn)年(nián)国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在(zài)压降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收(shōu)票(piào)额度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面(miàn)改用其他(tā)贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度负(fù)增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等待(dài)进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金(jīn)进场(chǎng)的情(qíng)况之下，再(zài)想(xiǎng)继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法两全(quán)。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下(xià)市场交(jiāo)易(yì)机制(zhì)应要(yào)有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红(hóng)火火，但很(hěn)多投(tóu)资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符(fú)合他们的机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉