金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道(dào)的巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确(què)被低(dī)估(gū)了(le)。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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