财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近(jìn)日(rì)监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及(jí)多家(jiā)保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工(gōng)银安盛(shèng)人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗000; line-height: 24px;'>耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银(yín)团(tuán)队此前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低利润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市(shì)场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜(qián)在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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