近期，多家险企(qǐ)获(huò)批增(zēng)加(jiā)注册资本或(huò)发(fā)行资本补充(chōng)债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年来(lái)，多家(jiā)险企(qǐ)以(yǐ)增资、发(fā)债(zhài)的形式“补血”。今年以来，已有7家险企增加(jiā)注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企(qǐ)合(hé)计发行218亿元(yuán)资本补充债券。也(yě)就是(shì)说，共有(yǒu)12家险企(qǐ)累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来，“补血”路上(shàng)，增(zēng)资(zī)和发(fā)债较(jiào)多且较为(wèi)顺利(lì)的主要是大型(xíng)公司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增资仍比较难，很多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本金多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资(zī)、发(fā)债(zhài)主要是(shì)为满足业务发(fā)展和偿(cháng)付能力需(xū)要(yào)。

　　根据各公司官(guān)网以及监管(guǎn)披露信(xìn)息来看，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险企增(zēng)加注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获(huò)批增资(zī)的险(xiǎn)企多在(zài)去年发布公告。其中，国寿财险增资(zī)最(zuì)多，达90亿元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具(jù)体看(kàn)来(lái)，爱心人寿增(zēng)资(zī)3.2亿元，目前注(zhù)册资(zī)本达到20.2亿元；国寿(shòu)财险增资90亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险增资(zī)4.78亿(yì)元，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险增资1.01亿(yì)元，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿(yì)元。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，今年以来还有太(tài)平财(cái)险、国宝人寿(shòu)、财信(xìn)吉(jí)祥(xiáng)人(rén)寿等(děng)9家险企发布了增资公告。

　　除增资(zī)外，发行资本补充债券也是保险(xiǎn)公司“补血”的方(fāng)式之一。

　　今年以来，紫金财险(xiǎn)、中华联合人寿、农银(yín)人寿、中再财(cái)险、太保(bǎo)产险、中国人(rén)保(bǎo)获批在全国银行(xíng)间债券市场(chǎng)公开发行10年期(qī)可赎回资本补充债券，发(fā)行(xíng)规模(mó)从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发行(xíng)规模最大，为不超过120亿元。

　　从目前一(yī)级市场发债情况来(lái)看，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家险企发行外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么资本补充债，规模(mó)达218亿元(yuán)。利(lì)安(ān)人寿(shòu)于3月10日(rì)发(fā)行10亿元资(zī)本(běn)补充债(zhài)；太(tài)平再(zài)保险于3月3日(rì)发行13亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；农银人寿(shòu)于3月(yuè)30日(rì)发行35亿元资(zī)本补充债；中再(zài)产险于5月5日(rì)发(fā)行40亿元资(zī)本补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补(bǔ)充债券。

　　中小险企“补血(xuè)”不易复星联合健康三次增(zēng)资失败

　　据公开信(xìn)息显示，近年来增资(zī)的企业中，中小险企占(zhàn)大多(duō)数。

　　据中国保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会官网披露信息以及国家金(jīn)融监督管理总局官网信(xìn)息显示，2022年共(gòng)有23家险(xiǎn)企(qǐ)公布(bù)增资计划(huà)，截至目前(qián)已有19家公司获(huò)批增资，其中(zhōng)包含上述国寿财险(xiǎn)、太保产险等大型险企还有太平科(kē)技保险、安联资(zī)管、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险资管、都邦财险、中银三星人寿、复星保(bǎo)德信人寿4家(jiā)公司外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么的(de)增资(zī)需求尚未被批(pī)复。

　　从实际情况来看，大型(xíng)险企(qǐ)增(zēng)资相对(duì)顺利且规(guī)模较高，中小险(xiǎn)企增资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股东认缴(jiǎo)并不积极。都邦(bāng)财(cái)险曾披露，该公(gōng)司2022年5月17日召开临(lín)时股东大(dà)会审议通过了有关(guān)都邦财险增(zēng)资扩股的议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货(huò)币(bì)方式向公司投入资(zī)金。但(dàn)根据都邦财险发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购(gòu)，将(jiāng)进入(rù)下一轮同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多次尝(cháng)试增(zēng)资，至今(jīn)仍没有成(chéng)功。自2018年(nián)开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出三次增资计划，但至今(jīn)仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健康再(zài)次(cì)对外公布增资计划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公司(sī)注(zhù)册资本(běn)金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达标的险企中，多家公司资本(běn)常(cháng)年得不到补充。

　　根据公开信息(xī)显示，截(jié)至一季(jì)度末，最近风险综合评(píng)级为C类险企的有华汇人寿、合众人(rén)寿(shòu)、幸福人寿(shòu)、长生人寿、渤海(hǎi)人(rén)寿(shòu)、百年(nián)人寿、三峡(xiá)人寿、华安财险、安华农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海(hǎi)财险、珠峰(fēng)财险；D类(lèi)的(de)险企为北(běi)大方正人寿、都(dōu)邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均(jūn)未获批增资。其中合众(zhòng)人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿(shòu)、富德财险、安华农(nóng)险于(yú)2015年至(zhì)2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企增资相对困难？

　　对外(wài)经济贸易大(dà)学保险学院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小保险(xiǎn)公司在市场竞争中不占(zhàn)优势，前景不明，投资(zī)回(huí)报期(qī)较长，经常不(bù)被(bèi)投资人看好，所以存在(zài)增(zēng)资难的问(wèn)题。

　　面对增资(zī)难题，王国军(jūn)表示，中小险(xiǎn)企应打(dǎ)造(zào)自(zì)己的核心竞争力(lì)，在某一个领(lǐng)域取得优势，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定(dìng)的(de)保费和利润来(lái)源。恶性(xìng)循环是(shì)中小保险公司容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机(jī)找(zhǎo)到独特(tè)的业务(wù)模式，才能逐步(bù)走向良(liáng)性循环。中小险企(qǐ)保持偿付(fù)能力处于正常水平其(qí)实并不是难事，不(bù)照抄大(dà)型保(bǎo)险公司的业(yè)务模(mó)式，不随波逐流(liú)，不盲(máng)目扩张(zhāng)，提高资(zī)金运作能力，稳扎(zhā)稳(wěn)打(dǎ)打造公司的核心竞(jìng)争力。

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