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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰队(duì)所(suǒ)在(zài)地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人(rén)机袭击。从(cóng)网络上曝光的(de)照片可(kě)以看到，袭(xí)击(jī)导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭(xí)击(jī)造(zào)成的火灾影响面(miàn)积约为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有(yǒu)安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地(dì)方(fāng)政府敦促人们(men)在消(xiāo)防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击(jī)，其中一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无(wú)人(rén)机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季度(dù)公司主要原(yuán)材料成(chéng)本(běn)低(dī)于(yú)去年(nián)同期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛利率提(tí)升共同推动(dòng)了厨房(fáng)食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家，较(jiào)上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者(zhě)关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来(lái)源(yuán)于网络下(xià)沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个(gè)已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨(chú)开始供应学(xué)生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼(yú)归(guī)属于上市(shì)公司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是(shì)公司的(de)套期(qī)保值操作未完全满足(zú)套期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益(yì)的影(yǐng)响，因此将套期保值(zhí)业务划定为非经(jīng)常性损益，排除在(zài)净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业(yè)务的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年对在(zài)场内市场交(jiāo)易(yì)的与公司及下(xià)属子(zi)公司的生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技(jì)产品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相(xiāng)关产品的利润(rùn)受到挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍(yǎn)生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作用，弥补了(le)一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利(lì)润(rùn)7093万元(yuán)，实现经(jīng)营(yíng)活动产生(shēng)的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分析人(rén)士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复(fù)有持续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道全业(yè)绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大(dà)抬升了(le)企(qǐ)业的加(jiā)工成本。然而零售(shòu)终端的(de)包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅度却(què)不及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得(dé)越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道(dào)全(quán)也不例外(wài)。自2022年下(xià)半(bàn)年(nián)以来，道道全新建产能陆续(xù)释放，海外到港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的包装油毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道(dào)全(quán)近年来主推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于(yú)今年一(yī)季度(dù)取得(dé)阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂(mào)名(míng)工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因是主要(yào)原料价格出现下(xià)降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本压力(lì)。自(zì)2022年下(xià)半(bàn)年(nián)开始，道道全(quán)所(suǒ)用主要原(yuán)料的国际交易价(jià)格(gé)呈现出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全的(de)主要原料综合采(cǎi)购成本随后于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落(luò)趋(qū)势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生(shēng)产加工(gōng)基(jī)地(dì)。由(yóu)于拥有(yǒu)多(duō)个(gè)品(pǐn)牌及多地工(gōng)厂，下游消(xiāo)费复(fù)苏(sū)、上(shàng)游原料(liào)看跌将成为(wèi)道道全(quán)今年业(yè)绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)态度(dù)，认为业绩修复有一定(dìng)持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对(duì)道(dào)道(dào)全(quán)今年业绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗(zōng)原材(cái)料价(jià)格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展格(gé)局与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信(xìn)息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源(yuán)及国际(jì)政(zhèng)治经济形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食用植物油是生(shēng)活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着(zhe)消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高(gāo)，对(duì)健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食(shí)用(yòng)油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差(chà)异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红告(gào)诉记者(zhě)，在(zài)原料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周期(qī)，而且我国菜油原料供应出(chū)现(xiàn)了从未有过的多元(yuán)及宽松局面，包装(zhuāng)油的(de)成本端压力(lì)缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需(xū)求端则(zé)是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场(chǎng)整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均有不(bù)确定性，盘面整顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造(zào)成(chéng)了较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累。宏观(guān)与基(jī)本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏上超(chāo)出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投(tóu)料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)的出口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依(yī)赖对(duì)中国出(chū)口，在(zài)加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显(xi顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ǎn)。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行(xíng)业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低位，终端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增(zēng)加(jiā)，表观(guān)库存(cún)或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度(dù)菜油价格与相关油脂价(jià)差缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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