分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市场货(huò)币市(shì)场基金(jīn)数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的(de)产品体系结构布局、调(diào)整(zhěng)也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监(jiān)管暂行规定》（下称(chēng)《暂行(xíng)规定》）正式实施，从(cóng)风险管(guǎn)理、人员及系统配置、投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、交易行(xíng)为、规模控制、申赎管理等(děng)多方(fāng)面对重要货币市场基金(jīn)的基金管理人提出了更为(wèi)严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》将提高货币基金的风险管(guǎn)理能力(lì)和透明度(dù)，降低投资风险(xiǎn)。但(dàn)是，可(kě)能会对部分追求高收益的(de)投资(zī)者造成一定影(yǐng)响。此外，预计全市场货币(bì)市场(chǎng)基金数量上将有一定出(chū)清，对基(jī)金管理人的产(chǎn)品体系结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是指因基(jī)金资产规模较(jiào)大(dà)或(huò)者投资(zī)者(zhě)人数(shù)较多、与其他金融机(jī)构或者(zhě)金融产品关联性(xìng)较强，如发生(shēng)重大风险，可能对(duì)资本市(shì)场和金(jīn)融体系产生重大不利影响的货(huò)币(bì)市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入评估(gū)范(fàn)围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币市场基(jī)金满足下列(liè)任一(yī)条件的，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人(rén)应当在10个工作日内主动向(xiàng)中国证(zhèng)监会报告：基(jī)金资产净值连(lián)续20个(gè)交易(yì)日超(chāo)过2000亿元(yuán)；基金份额(é)持有人数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监(jiān)会(huì)认定的符合重要货币市场基金(jīn)特征的(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗de)其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，市场(chǎng)上共有(yǒu)天弘余额宝货(huò)币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基(jī)金规(guī)模超过2000亿(yì)元。其中(zhōng)，天(tiān)弘余(yú)额宝货币规(guī)模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金(jīn)份额(é)持有人户数来(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗lái)看(kàn)，截至(zhì)2022年末(mò)，天弘余(yú)额(é)宝货币持(chí)有人(rén)达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业(yè)内人士对(duì)记(jì)者表示，《暂(zàn)行规定》实施后，对于规(guī)模超过(guò)2000亿元或(huò)者投资(zī)者数(shù)量(liàng)大(dà)于5000万个的货币市(shì)场基金，监管要求更(gèng)加(jiā)严格，基金管理(lǐ)人需要(yào)增强抗风险(xiǎn)能力，并(bìng)明确风险(xiǎn)防控与处置机制。这将(jiāng)促使基金(jīn)公(gōng)司更(gèng)加注(zhù)重风险(xiǎn)管理(lǐ)和产品合规性，提高产品的透明度和稳定性，从而保(bǎo)护(hù)投(tóu)资者(zhě)的利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定(dìng)》与资管新(xīn)规一脉相承，都是(shì)为(wèi)了(le)提(tí)升(shēng)资管机构的风险(xiǎn)管理能力，实现风险分散化(huà)，防止风(fēng)险过度集(jí)中、对金融(róng)安全产生不利影响。在提升风控水平的前提下，引(yǐn)导(dǎo)高(gāo)收益产品打破刚兑，高安(ān)全产品收(shōu)益率回落(luò)至与(yǔ)其风险相(xiāng)匹(pǐ)配的合理水平。随着(zhe)资(zī)管新规的逐(zhú)步(bù)落地，回归本源的主动类资管产品迎来(lái)发展良机，财富(fù)管理行(xíng)业(yè)百花(huā)齐放(fàng)。

　　明确(què)附加监(jiān)管要(yào)求(qiú)

　　《暂行(xíng)规定》明确(què)了重要货币市场基金的附加监管要求，指(zhǐ)出(chū)基金管(guǎn)理人(rén)应当(dāng)遵循长(zhǎng)期稳健的经营(yíng)和投资理念，确(què)保自身投资研究、人员(yuán)配备、系统运营、客户服务、风险管(guǎn)理与危机(jī)应(yīng)对等方面(miàn)的能(néng)力水平与重要货(huò)币市(shì)场基金管理规模相匹(pǐ)配，不(bù)得盲目扩张基金规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，重要货币市场(chǎng)基金的基金经理不(bù)得少于2人(rén)。在薪(xīn)酬考核方面，基金(jīn)管理人的高级管(guǎn)理人员、基金经理等相关人员的考核评价(jià)、薪酬激(jī)励等(děng)不得直接(jiē)或者间接与(yǔ)重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的规(guī)模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投(tóu)资运(yùn)作(zuò)指标(biāo)方面(miàn)，也(yě)需(xū)要满足(zú)多项要求。例如(rú)，持(chí)有一家公(gōng)司(sī)发行(xíng)的证券(quàn)市值不得(dé)超(chāo)过基金资产净(jìng)值的5％；投资于具有基金托(tuō)管人资格(gé)的(de)同(tóng)一(yī)商业(yè)银行发(fā)行的金融工具(jù)占基金资(zī)产净(jìng)值的(de)比例不得超过15％；主动投(tóu)资于(yú)流动性受限资产的(de)规模合计不得(dé)超过基金资产净值的 5％；投资(zī)组合的平均剩余(yú)期限不(bù)得(dé)超过(guò)90天；投(tóu)资组合的杠(gāng)杆比例不得超(chāo)过(guò)110％。

　　货币(bì)市场基金(jīn)交易行(xíng)为管理(lǐ)方(fāng)面(miàn)，《暂行规定》指出，审慎确(què)认大额申购申请，避免出(chū)现接受单一投(tóu)资者申购(gòu)申请后导致其持(chí)有份额超过基金总份额5％的(de)情况。

　　而(ér)在风险(xiǎn)准备金方面(miàn)， 基金管理(lǐ)人、基金(jīn)托(tuō)管人每月从重要(yào)货币市场基金的管理费、托管费中计提的风险准备(bèi)金(jīn)比例不得低于20％。

　　国信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行规定(dìng)》是(shì)金融防风险的重要举措。部分(fēn)货(huò)币市场基金规(guī)模较大、投资者数量较多(duō)，具(jù)有“牵一(yī)发而动全身”的重(zhòng)要影响(xiǎng)，当出现风(fēng)险事件时，可能会(huì)对金(jīn)融市场的流动性安(ān)全产生冲击。《暂行规(guī)定》无论是从考核机制，还(hái)是从投(tóu)资比例、久(jiǔ)期、可变现(xiàn)资(zī)产的(de)限制，都是为(wèi)了更高(gāo)流动性考虑，重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基(jī)金防范流动性风险的能力将进一步提升(shēng)，将(jiāng)有效防止出现(xiàn)2016年部分货(huò)币市场基(jī)金类似(shì)的流动性风险事件。

　　制定风(fēng)险应对预案(àn)

　　在重要(yào)货币市场基(jī)金的风险防控和监督管(guǎn)理机制方面，《暂行(xíng)规定》也做出了明确的规定(dìng)。

　　《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》指出，基金管理(lǐ)人(rén)应当综(zōng)合评估重(zhòng)要货币市场基金各类(lèi)风险的成因、表现(xiàn)及(jí)影响，会同相关市场(chǎng)主体共同(tóng)制定合理有效的风险应对预案。风险应对预案应(yīng)当报(bào)中国证监会备案，中国证监(jiān)会对(duì)风险应对预(yù)案的(de)有效性、合理性(xìng)、可行性等(děng)进(jìn)行评估。

　　重要货币市场基金发生(shēng)重大风险的，由中国证监(jiān)会牵头相关部门成立风险处置小组(zǔ)，督促基金(jīn)管理人及相关市场主体依据风险(xiǎn)应(yīng)对预案(àn)等(děng)对重要(yào)货币(bì)市(shì)场基金(jīn)实施风险(xiǎn)处置。

　　那么(me)，《暂行规定》的实施对于投资者有什么影响？

　　有业内人士对记者表示(shì)，《暂行规定》将提高货(huò)币(bì)基(jī)金的风险管理能力和透(tòu)明度，降低(dī)投资(zī)风险(xiǎn)。但是(shì)，可能(néng)会对部分(fēn)投(tóu)资者(zhě)造成一定(dìng)影响，例如可能会对一些(xiē)追求高(gāo)收益的投资(zī)者造成一定(dìng)冲击。此外，新规可能会导(dǎo)致一些货币(bì)基金规模(mó)较(jiào)小的(de)产品退出市场，投资(zī)者需要注意选择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏好的投资(zī)者。相对于(yú)其他资管产品，货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基金具有着投资者数(shù)量庞大，风险偏(piān)好较低的特点。部(bù)分规模较(jiào)大(dà)的(de)货币规模基(jī)金如出现风险事件，或将对社会稳定(dìng)产生不利影响。《暂行规(guī)定》提升了重要货(huò)币市场基金(jīn)的资(zī)产安全要求，有利于保护投资者利益(yì)。”国信(xìn)证券表示。

　　财(cái)信证券指出，《暂行规定》施行后，货币市场(chǎng)基金的规范(fàn)化、标准化、投(tóu)资(zī)分散化、安(ān)全(quán)化泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗程度将有提(tí)升，未(wèi)来是否在公布的重点货币基金名录内，可(kě)能是投资者选择考量的潜在背书因素之一。预计全(quán)市场货币市场基金(jīn)数(shù)量(liàng)上将(jiāng)有一定出清，对(duì)基金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提出了要求。

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