本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现(x小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段iàn)货(huò)价格(gé)受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不(bù)应(yīng)有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度(dù)产量也同比增(zēng)加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有限小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段，开始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依(yī)然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合(hé)来(lái)看，预(yù)计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高(gāo)布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着(zhe)，以内需(xū)为(wèi)主的(de)黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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