衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商务部(bù)经济分(fēn)析局公布数(shù)据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅较(jiào)前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不(bù)及预(yù)期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要(yào)包(bāo)括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第四(sì)季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)的(de)主要(yào)原因是私人(rén)库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连(lián)续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私(sī)人(rén)库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。<离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性/p>

　　一季(jì)度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储高度关注的(de)通(tōng)胀指标——美国(guó)个(gè)人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期(qī)4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，这是(shì)核心PCE连(lián)续第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一(yī)艘不明(míng)船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监(jiān)视和(hé)救援中心(xīn)发送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全(quán)球定位发(fā)送(sòng)系(xì)统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)的(de)旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称(chēng)，美(měi)国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮(lún)，美(měi)方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系(xì)列问题(tí)。

　　美联(lián)储的(de)一名发(fā)言人美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事(shì)发(fā)生在(zài)今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到(dào)敏(mǐn)感(gǎn)和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为(wèi)，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无(wú)法确(què)认准确(què)性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他(tā)们(men)工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行(xíng)的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常(cháng)受(shòu)到(dào)投资者和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有时会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联储官员同他人的(de)私下(xià)会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认为，联储官员的(de)言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且通(tōng)常将将通话(huà)视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰(lán)前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉得(dé)可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉(lā)加(jiā)德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企(qǐ)稳，或(huò)为(wèi)超跌(diē)后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安(ān)表示(shì)，一方面(miàn)是由(yóu)于(yú)近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内外(wài)盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来五一假期，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风(fēng)波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风险资产面临较(jiào)大(dà)压力，从而(ér)推动(dòng)本周(zhōu)油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金(jīn)融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月份就(jiù)曾因(yīn)银行(xíng)业危机出(chū)现暴跌(diē)，此(cǐ)次(cì)美国银(yín)行业(yè)风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌(diē)带有明(míng)显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压(yā)。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的(de)财报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至去(qù)年7月(yuè)以来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储(chǔ)加(jiā)息和海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场(chǎng)走势(shì)的宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高(gāo)度关(guān)注美联储(chǔ)利(lì)率政策(cè)的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性(xìng)成为(wèi)影响整(zhěng)个(gè)金融市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资(zī)者需要注意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储(chǔ)即将公布加息(xī)决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预(yù)测在(zài)80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近期(qī)美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何(hé)时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行和(hé)英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前(qián)来(lái)看原油(yóu)市场基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为(离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性wèi)，即(jí)将到来的五一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期(qī)国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也(yě)表示，后市(shì)原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价(jià)带来(lái)极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场(chǎng)将(jiāng)转入对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价(jià)上下区(qū)间将更为模糊(hú)，在(zài)美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面(miàn)风险波动的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年内(nèi)剩余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将(jiāng)是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市(shì)场(chǎng)需求疲(pí)弱也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来(lái)的担忧(yōu)。总体来(lái)看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成(chéng)对峙的(de)复杂(zá)局(jú)面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪(xù)主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来(lái)看油价或(huò)继(jì)续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品(pǐn)种也出现(离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下(xià)挫主要还是受到(dào)油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场(chǎng)整体供应持续偏(piān)紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随(suí)着发电旺季的(de)临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中东出口(kǒu)的(de)下滑(huá)；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃加(jiā)注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货(huò)延期，目前(qián)5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开(kāi)斋(zhāi)节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢(huī)复的(de)时间(jiān)会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供(gōng)应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端(duān)表现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种波动将主要受到(dào)原(yuán)油(yóu)价格的影响，不过基本面差(chà)异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之分，具(jù)体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油(yóu)。

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