随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据(jù)来看，其表现超出(chū)市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的(de)份(fèn)额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍中国欠别国钱吗在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能(néng)在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预(yù)期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差(chà)，一(yī)部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是前期(qī)待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和中国欠别国钱吗出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么这(zhè)部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)进出口数(shù)量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量(liàng)增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心(xīn)下移会相对(duì)明(míng)显。

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