财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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