北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所(sumany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级ǒ)规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗(qí)下新(xīn)增(zēng)基金如(rú)果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人(rén)士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的(de)当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一(yī)方面从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越(yuè)多(duō)投(tóu)资者关(guān)注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特(tè)新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单中；北交所较大(dà)规(guī)模公司(sī)去年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时(shí)，也(yě)可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中(zhōng)进(jìn)行映射(shè)，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外(wài)，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证(zhèng)的(de)大多(duō)数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故(gù)我们(men)认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期(qī)投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更(gèng)多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向上(shàng)修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资(zī)者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三(sān)个领域。”

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