近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年发字有几画，发字有几画五行什么报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信(发字有几画，发字有几画五行什么xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)发字有几画，发字有几画五行什么68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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