“非农之夜(yè)”不平静！纳粹分子是什么意思>

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显示(shì)，美国5月非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国国(guó)债价格盘中跳水，收益率拉升(shēng)，对(duì)利率前景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年期(qī)美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合(hé)约(yuē)定价显示，投资者预(yù)期的美联储7月(yuè)加(jiā)息几率增加(jiā)，预计未来两次会议期间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)平(píng)均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月(yuè)放缓加息(xī)当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布(bù)次日以来最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国(guó)际(jì)原油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷，但未(wèi)能抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布油均三周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和(hé)美债收益率(lǜ)反弹的打击下持续下(xià)行(xíng)，创(chuàng)两周(zhōu)多来(lái)最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力(lì)市场存在韧(rèn)性。可以看到(dào)，5月(yuè)美国(guó)非农新(xīn)增就业33.9万人，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)19万(wàn)人，同(tóng)时4月非农从(cóng)25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计(jì)上(shàng)修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增(zēng)就业(yè)主要集(jí)中在教育与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私人服务行业整(zhěng)体表现好于4月，生(shēng)产部门(mén)就(jiù)业(yè)稳定，建筑(zhù)业表现(xiàn)亮眼，与近期房(fáng)地产市场的反弹一致，建筑业(yè)新增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐用品生(shēng)产连续三个月就业(yè)人数减少，与制造业目前持续(xù)收(shōu)缩的(de)状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农(nóng)就业报告也显示出就业(yè)市(shì)场边(biān)际降温的更(gèng)多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续(xù)随着各(gè)行业裁员人数的增加，失业(yè)率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失(shī)业(yè)率水平(píng)基本是60年代(dài)以(yǐ)来(lái)的最低水平，在(zài)失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还(hái)不会引发市场和(hé)官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数量(liàng)回升(shēng)，就业(yè)市场(chǎng)供需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随(suí)着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增速(sù)环(huán)比回落(luò)至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美联(lián)储6月(yuè)利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大概率事(shì)件，还需(xū)要关注后(hòu)续公布(bù)的5月美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的就业市场状(zhuàng)态可以支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大(dà)时继(jì)续加(jiā)息。美联储利率会议落(luò)地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着美国(guó)政府债务上限问题落(luò)地，美债收益率(lǜ)风(fēng)险偏向上行(xíng)，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩(pèi)克+可能(néng)会进(jìn)一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩(pèi)克+可能(néng)会(huì)宣布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提(tí)振原油价格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不(bù)太可能在会议(yì)上决定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味(wèi)着更多的不确(què)定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员国之间相互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿大(dà)和巴(bā)西等(děng)国家还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩(pèi)克+成员国在(zài)4月份(fèn)承诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始自(zì)愿减产(chǎn)，不过这(zhè)些行动(dòng)都未(wèi)能(néng)止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣威(wēi)胁要(yào)进一步减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克则与沙特能(néng)源大臣(chén)唱了反调，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员(yuán)表示(shì)，他认为(wèi)欧佩(pèi)克+本(běn)周末不可(kě)能减产，布伦(lún)特油价可(kě)能会在年底前自行回(huí)升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和(hé)分析(xī)公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会(huì)议之前做空原油(yóu)，交(jiāo)易员永远不应该低估(gū)沙特在欧佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做出任何决定，以使市场(chǎng)更(gèng)加平衡。他似乎支持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道：“各国石油部(bù)长们(men)决心避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时全球经济(jì)和(hé)金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当(dāng)地(dì)时间6月(yuè)2日(rì)，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽(zé)连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼亚总(zǒng)统(tǒng)的联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因为(wèi)不想，而(ér)是(shì)因为目前(qián)很(hěn)难。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北(běi)约(yuē)合作伙伴听(tīng)到声(shēng)音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌(wū)克(kè)兰在成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需(xū)要把这些(xiē)保障都写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克(kè)兰能真正获得安全(quán)保证，有资(zī)格(gé)成为北约(yuē)成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融(róng)时报》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基向北约各国(guó)领导人明确表示，除(chú)非向(xiàng)基(jī)辅提(tí)供加入北约的路线(xiàn)图，否则(zé)他将不会出(chū)席7月举(jǔ)行的(de)维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时(shí)表示，乌克兰已经做好了(le)加入北约(yuē)的准备，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等北(běi)约国家持(chí)反对意(yì)见。

　　德国(guó)国外(wài)长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约外长会期(qī)间表示，德国(guó)不认为(wèi)北(běi)约应该(gāi)在(zài)近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其他一些北约成员(yuán)国也不(bù)希望乌克(kè)兰迅速(sù)成为北约(yuē)成员(yuán)国(guó)，而只是希(xī)望为乌(wū)克兰提供(gōng)安(ān)全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月(yuè)，在(zài)宏观市(shì)场情(qíng)绪(xù)回(huí)暖(nuǎn)影响下，大宗商品市(shì)场(chǎng)出现普(pǔ)涨行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务上(shàng)限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法案(àn)，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美(měi)国有(yǒu)史以来首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪(xù)消退(tuì)。同时(shí)在美联储本(běn)月会议或暂停加息(xī)的(de)预期推动下，美元指数回落至一周(zhōu)低点，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数(shù)据改(gǎi)善(shàn)了市(shì)场情(qíng)绪，同时市场也在翘(qiào)首等(děng)待新一(yī)轮稳增长政策的出(chū)台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平(píng)静。从整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上(shàng)半月上行(xíng)，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析(xī)系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上行，但市场供(gōng)多(duō)需少，终究(jiū)无力支(zhī)撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始(shǐ)终未(wèi)得到证实，市场影响逐(zhú)步(bù)消失匿迹。

　　可(kě)以(yǐ)看到，继(jì)此(cǐ)前云南干(gàn)旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶此(cǐ)轮(lún)的(de)上涨与下跌，与收(shōu)储这(zhè)一传(chuán)闻息(xī)息相(xiāng)关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意(yì)义大于(yú)经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为(wèi)四大工(gōng)业(yè)原料，是关系国计民(mín)生、国防安全的重要战(zhàn)略(lüè)物资。毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，对于全球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个事实(shí)：中(zhōng)国(guó)的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国(guó)本(běn)身的天然橡胶来(lái)说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治(zhì)格局中(zhōng)，对天然橡胶的(de)储(chǔ)备其(qí)实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收储传(chuán)闻(wén)的(de)收储量(liàng)为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡胶的(de)年产(chǎn)量来说非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消(xiāo)费(fèi)量来说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这个角度(dù)来(lái)说，对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的(de)对象是交(jiāo)割(gē)品的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳(rǔ)的(de)最大产量不(bù)过30万吨（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收(shōu)储的量其实占到相当(dāng)全(quán)年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一(yī)个比(bǐ)例。”在童长征看来(lái)，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影响，再结合(hé)历史(shǐ)上收储(chǔ)的影响，RU的价(jià)格(gé)有(yǒu)可能会(huì)更上一层楼。但是，由(yóu)于(yú)整个事(shì)件(jiàn)的进程会非常缓慢，价(jià)格(gé)的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件(jiàn)的(de)改(gǎi)变(biàn)，产区全(quán)面(miàn)开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告(gào)诉(sù)记(jì)者，目前全球(qiú)天然橡胶(jiāo)供(gōng)应进入季(jì)节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经(jīng)全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产胶(jiāo)国(guó)产区逐渐进入(rù)雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目前天然(rán)橡胶上游(yóu)原料价格相对偏(piān)低，胶农(nóng)割胶积(jī)极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性(xìng)也(yě)不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡(xiàng)胶研(yán)究(jiū)员(yuán)唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供(gōng)应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐(zhú)渐增加。目前云(yún)南产区大面积开割(gē)，预计后(hòu)市仍有较多(duō)降雨(yǔ)，干旱情况已(yǐ)得(dé)到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出(chū)仍在低(dī)位，本周以及下周(zhōu)预(yù)计(jì)雨水(shuǐ)较多。越南、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产区(qū)已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据历(lì)史降雨数(shù)据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历(lì)史均(jūn)值(zhí)以(yǐ)下的概率较高，但(dàn)由于(yú)季(jì)节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因此(cǐ)，他预计后市(shì)“厄(è)尔(ěr纳粹分子是什么意思)尼诺”现(xiàn)象不会(huì)是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍(yǎn)生品(pǐn)研究院能化高级分析(xī)师曹璐表示，目(mù)前(qián)轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对(duì)开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮(lún)胎(tāi)用(yòng)原料价格(gé)处于低位，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内销市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期(qī)库存为(wèi)主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数(shù)据显示(shì)，目前下(xià)游外贸订(dìng)单充足(zú)，加之内(nèi)销订单缺货(huò)现象仍存，企(qǐ)业(yè)排产积极性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开(kāi)工小降，个别企(qǐ)业因内销出货(huò)压力加大，为控制成品库存压力，存适(shì)度降(jiàng)负(fù)现象(xiàng)，全(quán)钢胎(tāi)样本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为(wèi)，目前天然橡胶(jiāo)基本面处于供需两(liǎng)弱的(de)格(gé)局中(zhōng)，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是不同的(de)市场(chǎng)主体(tǐ)预期(qī)不同，但是(shì)整体来说此前(qián)市场对(duì)今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数据还(hái)是(shì)不错(cuò)的，反映(yìng)国(guó)内实际需(xū)求并不(bù)差(chà)。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出(chū)，今年国内汽(qì)车市场相(xiāng)对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地(dì)区(qū)天(tiān)然橡胶(jiāo)现货库(kù)存持续攀升，有些人认为是(shì)国内需求不行，但是(shì)其实是进(jìn)口过多(duō)导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是宏观面(miàn)主导胶(jiāo)价走势(shì)，一(yī)方(fāng)面中国经济复(fù)苏(sū)进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加息进(jìn)程，以(yǐ)及美国银行危机和(hé)美债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他认为(wèi)天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺乏(fá)指引，只有天气(qì)和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面(miàn)预计比上(shàng)半年好，比如美联(lián)储加息步伐(fá)暂(zàn)缓、国内(nèi)经(jīng)济回(huí)暖(nuǎn)等，因此对天然(rán)橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为(wèi)，“供应(yīng)端仍(réng)然是主导后(hòu)市胶价走势的主要(yào)因素(sù)，随着各产区(qū)开(kāi)割后(hòu)产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交(jiāo)割品的数量。我们中期观(guān)点仍然(rán)偏空(kōng)，后市预计存(cún)在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在(zài)供(gōng)给端没有(yǒu)天气影响的情况下(xià)，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下(xià)半年(nián)来看，外需受(shòu)海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体短缺(quē)影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致(zhì)海外货(huò)源涌(yǒng)入国内，对国(guó)内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情(qíng)，但节(jié)后(hòu)市场从(cóng)交易预期开始转向交易(yì)现(xiàn)实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整体来看，她(tā)表(biǎo)示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续还需继(jì)续关注天气端是否有扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气(qì)出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或(huò)将(jiāng)带来(lái)新的阶段(duàn)性行(xíng)情。（有(yǒu)删(shān)减）

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