5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在(zài)这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆(nì)势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部分投资者(zhě)短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资(zī)金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易(yì)日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流入(rù)高(gāo)达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金净流入更是超过(guò)百(bǎi)亿元(yuán)。

　　kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心mg alt="买！买！买！连续18天(tiān)净流入" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230516191808183.png">

　　部(bù)分前期(qī)跌幅较(jiào)大的(de)ETF品种成为市(shì)场资金(jīn)抄(chāo)底的(de)主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科(kē)技(jì)创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具(jù)体板块(kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心kuài)上，他继续看好新(xīn)能源、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善(shàn)，国内能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海外(wài)储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新(xīn)能源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技术革新带来(lái)的(de)新领域开拓(tuò)出更大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两(liǎng)年的(de)去库存(cún)，目前(qián)已经处于低位区(qū)间(jiān)，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资金(jīn)净(jìng)流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持(chí)不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺(quē)，行(xíng)业供(gōng)需格局有所恶化。加上今(jīn)年资本市(shì)场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能(néng)源行业只有在基本面比此前(qián)更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的(de)增量资(zī)金，否则就(jiù)会导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位(wèi)数(shù)，未来还是会有很好的(de)增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多(duō)行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等待市场出现如下几(jǐ)个(gè)特征：一是(shì)筹(chóu)码(mǎ)结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他(tā)也同时提醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去那几年的大(dà)级别(bié)的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整个新能源行(xíng)业的(de)发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速度发展(zhǎn)，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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