OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将继(jì)续(xù)密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负(fù)责人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国(guó)资(zī)委也(yě)高度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值，投资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技的(de)事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园区基础(chǔ)设施REIT耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标s5月(yuè)15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经(jīng)披露张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)有所(suǒ)下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市(shì)场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来(lái)，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级市(shì)场价格下跌，风险也得到(dào)一定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还(hái)有一位业内人(rén)士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场跌(diē)幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适(shì)合稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对经营现金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件性利空(kōng)下调至(zhì)得这么急、这么(me)深，加上前期(qī)本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最终还是落到租金(jīn)收(shōu)入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告(gào)中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的(de)张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开(kāi)的(de)业绩说明(míng)会中管理人就相关(guān)事项进行了(le)解释(shì)说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到了(le)一定提振，二级市场价格(gé)表现也趋(qū)于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园(yuán)项目的(de)信心(xīn)，预计(jì)签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目出租率(lǜ)将得(dé)到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公(gōng)告(gào)引(yǐn)起了市(shì)场各(gè)方的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目(mù)的原始权益人(rén)相关(guān)负责人坦言(yán)，事发突(tū)然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行了沟通和核(hé)实工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，据(jù)悉新(xīn)区国资委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户情况，相关负责人(rén)介(jiè)绍说，目前储备租(zū)户还是比较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片(piàn)测试、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技(jì)术等产业客(kè)户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为(wèi)实(shí)际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重要(yào)租户。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给(gěi)了(le)我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对(duì)首(shǒu)批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区域的(de)张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那(nà)么(me)多储备(bèi)租户(hù)，之前的空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人(rén)解释，张江光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的调租(zū)和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短(duǎn)期(qī)低点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作(zuò)了一定的(de)资源调配和倾(qīng)斜，引入了(le)一(yī)些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦(shà)和张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目在(zài)给租户的分隔空间、交付(fù)标(biāo)准(zhǔn)、租金水平等方面也(yě)有一些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高(gāo)一些(xiē)，单(dān)价也贵(guì)一些，张(zhāng)江(jiā耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ng)光(guāng)大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独(dú)栋(dòng)形态的物业(yè)。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据(jù)自(zì)身需求和预算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享(xiǎng)和联(lián)合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应(yīng)，相信(xìn)可以做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开发(fā)的储备(bèi)项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产业空间资产上市平台目标(biāo)的(de)坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资本平台和(hé)它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我(wǒ)们实现(xiàn)基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面(miàn)临了一些(xiē)突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张江科学城这三十年建设发展过(guò)程中所经历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能化(huà)解当前突发(fā)事(shì)件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预(yù)期和(hé)市场的信(xìn)心。”

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