美(měi)国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权(quán)信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的(de)避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(ji可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思āng)局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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