昨天深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公司(sī)收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级(jí)人(rén)民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公(gōng)司(sī)，即广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事(shì)许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有关恒(héng)大(dà)地产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地(dì)产自(zì)2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至(zhì)完成回(huí)购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名(míng)市(shì)场(chǎng)和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行(xíng)通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战(zhàn)略投(tóu)资者之间就回购义(yì)务的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行(xíng)人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能需(xū)要进一步(bù)加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策以获(huò)得(dé)足够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需要在一(yī)段(duàn)时间内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨(zuó)夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到(dào)3.2％，消(x值此之际是什么意思春节，值此 之际iāo)费者信心也出现恶(è)化，创(chuàng)下六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美(měi)国(guó)经济前景的担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居(jū)高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费(fèi)者信心(xīn)的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)当(dāng)月(yuè)的新闻(wén)发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持(chí)长期(qī)通胀预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价(jià)格持续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银(yín)连跌三日(rì)，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期(qī)货价格跟随(suí)下跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投(tóu)资咨(zī)询部高(gāo)级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲观的(de)全球(qiú)经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行(xíng)至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得(dé)获(huò)利了结压力(lì)也明显增(zēng)加。“多重利空因素(sù)交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策(cè)发挥作用和实(shí)现通胀目标需要时(shí)间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市(shì值此之际是什么意思春节，值此 之际)场对美联(lián)储(chǔ)可(kě)能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系(xì)表现出(chū)去(qù)美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元在各国国际(jì)储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求(qiú)有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前(qián)景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内(nèi)美(měi)元货币政策(cè)预期(qī)有较(jiào)大分歧，但(dàn)持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融(róng)领域的(de)压力必(bì)然(rán)逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市(shì)场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依(yī)然(rán)较(jiào)高，美(měi)联(lián)储年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在(zài)反弹(dàn)的(de)要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能最早(zǎo)将于(yú)6月初到来(lái)的(de)“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时间(jiān)里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一(yī)周(zhōu)前(qián)仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截(jié)止日前形成(chéng)正式法案进而导致评(píng)级下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白(bái)银跌幅(fú)更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担(dān)忧的(de)交(jiāo)易动(dòng)机(jī)，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等(děng)此前(qián)相(xiāng)对高位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹(dàn)性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对(duì)于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工业品回(huí)落，白银(yín)在此(cǐ)过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐步(bù)趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅(fú)走(zǒu)弱的概率并(bìng)不(bù)大(dà)。后市需要关注美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现、海外银(yín)行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会(huì)持续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而(ér)言也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国(guó)内经济数据的(de)好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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