今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(z希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思uò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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